影音串流平台龙头Netflix昨（5）日宣布，以约720亿美元（约新台币2.25兆元）的价格收购华纳兄弟探索（WBD），这起收购案除了可能引发好莱坞娱乐业巨变外，还有投资专家翻出华纳过往被收购历史，指出其中似乎包含某种规律或者说是巧合，那就是华纳被收购往往意味著市场泡沫破裂的前兆。
根据《金融时报》报道，随著美股估值持续飙高，关于市场是否已经泡沫化的问题始终在投资人心中挥之不去。资深投资人麦克纳马拉（Paul McNamara）在社群网络上提出一个有趣的观点，那就是华纳被收购的这一幕让人感觉“似曾相识”，似乎意味著泡沫时刻的正式来临。报道随后也整理出华纳前三次被收购的时间背景。
第一次被收购1990年1月10日华纳（Warner）被时代集团（Time Inc.）收购，《纽约时报》称此交易案催生出“全球最大的媒体和娱乐综合企业体”，而就在9个月后，标普500指数价格下跌了11％，那斯达克指数更是蒸发了20％。不过，衰退没持续太久，几个月后这两大指数就又重新站上新高。
第二次被收购2000年1月10日，美国线上（AOL）宣布以1820亿美元并购时代华纳，组成规模达3500亿美元的媒体巨头，在那个时代已经是非常惊人到庞然大物。而在交易完成后的两年半内，标普500指数下跌了44％，那斯达克指数更是狂泻75％。那斯达克指数之后花了整整16年，才重新回到2000年时的水准。
第三次被收购2018年6月，时代华纳被AT&T收购，事不过三，这次收购案之后并没有发生股市大跌的现象，但是对AT&T的股东来说，这次收购案无疑也是一场彻底的混乱。
历史带给人们什么教训？
所以这次华纳被收购后，美股将会发生什么事呢？《金融时报》报道并未给出定论。有趣的是，Netflix执行长彼得斯（Greg Peters）在宣布收购案后遭到质疑，因为彼得斯过去曾说从历史来看，媒体交易案大多都以失败告终，但他却又发动了这次天价收购。
对此，彼得斯则解释虽然很多并购案失败了，但也有成功案例，必须具体问题具体分析。失败的原因大多是因为收购者不了解娱乐产业，但Netflix不一样，非常清楚收购的所有资产，这些都是至关重要的核心业务，“我们对此非常了解”。
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