暴涨暴跌似曾相识 熊市会逆转吗？

川普2日宣布对等关税，引发市场动荡，外媒称，自川普宣布关税政策后，华尔街弥漫著大量的愤怒、焦虑、沮丧和恐惧，许多银行家、分析师、交易员等表示，市场下跌之快让他们回想起2008年爆发的全球金融危机。

回顾2008年金融危机，当时美国爆发次级房贷危机，始于美国第2大次级房贷公司“新世纪金融公司”宣布破产，随后由房地产市场蔓延到了信贷市场，最后演变为全球性的金融危机。

当时银行将贷款发放给信用不良的民众，并将这些高风险房贷打包成投资商品，卖给全球金融机构，最终房价崩跌，借款人无力偿还，老牌投资银行雷曼兄弟，也因持有大量风险资产而宣告破产，以及美国国际集团（AIG）爆发财务危机等一连串事件，因此当时被称之为2008金融海啸。

在当时，许多金融机构濒临倒闭，造成世界信贷紧缩，全球性的金融危机席卷而来，2008年雷曼兄弟申请破产后，标普500指数在1个月内暴跌23%，这场股灾长达1年5个月，从2007年10月的高点1565点，至2009年3月的低点676点，跌了56%。

股市巨大波动 终究回到上升趋势

当时不只美股低迷，就连台股也从2007年底的9700多点，一路杀至2008年底的4100多点才有止跌迹象，跌幅达惊人的57%左右。

2008年底止跌后，指数持续低档盘整至2009年3月才缓慢爬升。自2007年底起跌，盘整至2009年3月，股市低迷约17个月。而从2009年3月开始起算，台股加权指数耗时约6年，才重新爬回9700点。

纵观美股和台股的历史走势，即便曾经经历过巨大波动，市场最终仍回归稳定。举例4年前的新冠疫情，导致股票市场重挫，台股一路下跌3419点至8681点，但随后市场复苏，2024年台股和美股达到新高。

川普宣布对等关税 台股三天跌3906点

近期因为川普的关税政策，台股在清明节连假后，4月7日至9日连续3个交易日内，上演了有史以来最惊人的崩跌走势，3日累计重挫3906点，跌幅高达18.3%，创下台湾股市历史上最大的连续3日跌幅纪录。

美股同样，在川普2日宣布对多国课征“对等关税”后，美股一连2个交易日崩盘、市值蒸发约6.6兆美元，创下多个“纪录”。

不过川普9日宣布暂缓对等关税措施，美股当天迎来暴涨行情，标普500指数收盘大涨9.52%，创下2战以来第3大涨幅，那指暴涨逾12%、费半涨逾18%。

台股同样在10日也赢来暴涨行情，且刷新3纪录。指数开盘在台积电开盘直登涨停，以863元开出，飙涨78元，创史上第1。

随著投资人抢买下，上市柜高达1393家锁涨停，再刷新纪录，此外大盘更在在盘面一片红下，指数开高走高，终场涨1608.27点，创史上最大涨点，收19000.03点，成交量1974亿元。

美股大起大落 像2008金融危机

美股这波大起大落，让银行家、高层和交易员，感觉现在像是2007至2008年全球金融危机。 “撇开疫情爆发残酷但相对短暂的市场恐慌不谈，市场近期下跌的速度，几乎仅次于2008年雷曼兄弟倒闭时出现的抛售浪潮。”

两个月前，标普500指数刚创下历史高点，如今已迅速下跌20%，高盛1份报告指出，目前的股市抛售潮可能演变为1场持续时间更长的周期性熊市；贝莱德执行长Larry Fink也表示，不排除美股再跌20%的可能性；知名黑天鹅基金经理人史毕兹纳格（Mark Spitznagel）甚至预期美股最多跌80％。

高盛补充称，周期性熊市通常持续约两年，并需5年时间才能回到起点。虽然目前川普暂停的对等关税措施，但这场撼动全球的关税闹剧与川普危机还未解除，经济专家认为衰退的威胁仍高，与中国的关税战还在持续，市场后市表现值得关注。