美股凶兆？工业龙头股集体“跳水”

美国最大型的工业与运输企业股价今年第二度陷入回档修正领域，显示能源危机正对这些类股造成压力，而这对更广泛的股市是不妙的讯号。

标普500工业指数周三(9月30日)下跌1.3%，较8月中旬创下的历史收盘高点回落逾10%，陷入技术性回档修正领域。

这项指数也跌破200日移动平均线，显示市场动能减弱。这是自2025年春季以来，该指数首度跌破这项指标。

LPL Financial策略师特恩奎斯特表示：“你看到景气循环型类股出现相当明显的抛售”，同时间，市场对一些与AI相关、此前涨幅强劲股票的狂热也有所降温。他说：“这对整体市场而言，当然是一项令人担忧的讯号。”

随著中东冲突延续、荷莫兹海峡持续关闭，原油价格一直维持高档，柴油价格更创下历史新高。10年期美国公债殖利率也已升破5%，华尔街正准备迎接殖利率维持高档的局面。这种情势可能推高制造商品、运输货物以及借款投资的成本，也可能伤害整体经济并削弱需求。

联邦快递(FedEx)与奇异公司(General Electric)股价自8月中旬以来均下跌15%，许多同业也已大跌。即使是受惠于AI热潮的企业，例如卡特彼勒(Caterpillar)与美国电力设备大厂GE Vernova 股价也同步走跌，原因是交易者开始质疑这波与科技股连动的行情能否持续。这些企业通常被视为整体经济的风向球。

工业与运输类股今年3月也曾陷入修正，当时美伊战争才刚爆发。不过，市场当时寄望能达成持久协议、重新开放荷莫兹海峡，使这些类股迅速反弹;但如今，重新开放海峡的协议仍迟迟未能实现。

不过，华尔街也可能将最新一波抛售视为买进机会。富国银行投资研究所周二将工业类股评级由“中立”上调至“看好”，理由包括“AI基础建设、电力、国防、制造业回流以及航太”带来的需求。

特恩奎斯特说，工业类股在相对大盘出现如此明显的疲弱后，往往会出现反弹。

Integrity资产管理公司投资组合经理吉伯特表示：“看起来市场已经大幅降低对这个类股的风险曝险，市场情绪也相当悲观。当我们进入季节性表现较强的时期时，这反而是一项逆向指标。”

联邦快递等美国运输、工业股龙头股价近期重挫，标普500工业指数已从高点回档逾10%。美联社