全球资金疯狂撤离美元与美股

史上最强关税政策，重塑市场预期，在美国总统川普宣布大幅加征关税后，市场一片震惊，面对关税重锤开启全球经济衰退风险，全球大型投资机构迅速启动避险预案，大幅撤出美股与美元资产，寻求新的资产配置方向。

外媒报道，川普周三（2日）宣布对所有进口商品征收10%的基础关税，其中对中国商品加征关税高达34%，对欧盟商品则为20%。此举将美国整体关税水平推升至自1910年以来的最高点，远超市场此前预期。

市场当前最大的不确定性在于，这些关税究竟是谈判策略还是长期措施？美国贸易伙伴将如何报复？关税对经济的实际冲击将何时显现？

1：衰退风险快速升温

关税措施预计将拖累全球经济增长，市场对衰退的担忧迅速升温，交易员也加大了对联准会降息的押注。

目前，市场预计联准会年内将降息超过80个基点，高于川普宣布关税前的70个基点预期。

摩根大通在此之前就已预测，美国今年陷入衰退的概率达40%。

哥伦比亚线程针投资公司投资长威廉·戴维斯（William Davies）表示，我们不知道这些关税最终会发展到什么程度，但对全球增长肯定是负面的。

2：美元避险魅力下降

美元在周四兑一篮子主要货币汇率下跌近2%，今年累计跌幅已超过6%，反映出投资者对其避险地位的暂时抛弃。

尽管欧盟同样面临高关税，欧元却突破1.10美元关口，创下自2015年以来的单日最大涨幅。

法国兴业银行首席外汇策略师基特·贾克斯（Kit Juckes）表示，市场担忧在这场全球增长放缓中，没有赢家，而美国将是最大输家之一。

面对川普关税重锤开启全球经济衰退风险，全球大型投资机构迅速启动避险预案，大幅撤出美股与美元资产，寻求新的资产配置方向。（路透）

3：华尔街恶梦再现

2025年迄今，美国股市累计下跌3.5%，而纽约期指在周四早盘预示著未来数小时内还将下跌约3%。

Premier Miton投资长尼尔·比雷尔（Neil Birrell）表示，美国近期已显现疲态，而当前局势短期内对其毫无利多。此前，全球投资者和养老金机构在人工智能热潮推动下将高达62兆美元资金投入美国资产，如今这一趋势正加速逆转。

盛宝银行全球投资策略主管雅各布·法尔肯克龙（Jacob Falkencrone）指出，大幅提高关税相当于对消费和企业成本的征税，尤其是对依赖进口的行业而言，结果就是价格上涨、利润压缩、增长放缓以及更高的衰退风险。

4：全球市场齐跌 寻找新避风港

这场关税风暴不仅冲击美国市场，全球股市也集体承压。亚洲方面，越南股市暴跌近7%，日经指数下跌3%，创去年8月以来最低水平。欧洲股市也回落约2%。

投资者正紧急寻找受贸易冲击影响较小的中长期资产。

道富银行欧洲投资策略主管阿尔塔夫·卡萨姆（Altaf Kassam）指出，持续不确定性对全球股市不利，但如果美欧通过谈判缓解关税压力，欧元区反弹将成为潜在黑马交易。

安本资产投资经理加布里埃尔·萨克斯（Gabriel Sacks）则看好中国市场反弹潜力，因北京或将在54%高关税压力下加快落实经济刺激措施。

同时，骏利亨德森投资的詹姆斯·亨德森（James Henderson）看好英国本土消费股，特别是食品零售等族群。英国出口商品仅面临10%的关税，或具备相对优势。

5：避险回归债市 美债殖利率大幅下跌

尽管美元避险属性受损，但投资者仍加大对美国国债的配置。美国10年期国债殖利率一度下滑逾10个基点，至4.04%，为去年10月以来最低。

这与今年1月殖利率突破4.8%的高点形成鲜明对比，当时市场关注美国债务与财政赤字压力。