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从长远来看,Costco是最值得买入和持有的股票之一,因为自1985以来,该股已上涨逾14000%。股神巴菲特的波克夏海瑟威公司早在2000年就开始购买Costco的股票,但他在2021年出脱大量Costco股票,这可能是个错误。
投资媒体The Motley Fool报导解析巴菲特的错误。在2021年的波克夏海瑟威股东大会上,巴菲特提到,他不顾已故的好友蒙格(Charlie Munger)的建议,让波克夏出售所持有的Costco股票,这可能是个错误。
从2020年6月至今,Costco股价已上涨超过200%,轻松超越标普500指数。
分析师Jon Quast写道,投资者可能会将Costco视为与其他零售连锁店一样,但其“真正”业务是销售会员资格。Costco商品销售量极高,但利润率极低,目标是以尽可能便宜的价格向会员销售产品。相比之下,会员资格基本上是纯利润,几乎占了公司全部的收入。这种商业模式的妙处在于,Costco每年都能留住大多数会员,而且能够相对轻松地吸引新会员。
所有会员都对自己在Costco商店支付的价格感到满意。这使得会员费收入来源变得非常可预测。正因为如此,企业的经济特征不会有太大变化。因此,如果巴菲特遵循自己的标准建议,他可能会继续持有Costco。
Costco的股价近年来飙升,部分原因是其市值倍数飙升。例如,过去五年其每股收益翻了一番。不过,其本益比已从35 左右上升至约57,比高成长股辉达的本益比更高。
Jon Quast提醒投资人,尽管Costco拥有出色的商业模式和强劲的过往股票表现,但在当今估值过高、且成长放缓的情况下买入其股票也可能并不是成功的最佳秘诀。
总而言之,巴菲特在2020年出售Costco 股票显然是错误。
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