美股再创新高

　　美股在美联储降息后延续上周的涨幅，9月23日标准普尔指数上涨16.02点或0.28%收5718.57点；道琼斯工业指数上涨61.29点或0.15%收4万2124.65点。两个指数收盘均创历史新高。那斯达克指数上涨25.95点或0.14%至1万7974.27点。

　　在此之前，华尔街大涨，美联储决定降息50个基点，是4年来首次。虽然在发布后出现一些波动，但股指在接下来几天连续上涨。

　　投资人23日解析了最新经济数据，其中包括美国8月制造业活动PMI创15个月新低。

　　Karl Schamotta Corpay首席市场策略师写道，“投资人一直假设劳动市场疲软正在推动联准会政策，并高度重视非农就业报告中相对较小的变化，但这种假设可能是错误的。”“如果真是如此，波动性路线图可能会一再重现。”

　　摩根大通看好美光科技，这家记忆体芯片制造商本周将公布财报。

　　分析师苏尔(Harlan Sur)重申对该股的加码评级，并表示市场可能会忽视2025年的强劲格局。然而他预期在该产业面临第2季商品价格不振之下，财测将虽符合预期，但将低于共识。

　　他写道：“我们认为，储存芯片产业仍处于上升周期的初期，全年每股获利预期通常会被修正约2-3倍，而储存股通常会遵循正向每股获利修正轨迹走高。”并补充预计动态随机存取记忆体(DRAM)的定价到2026年中期将会有所改善。

　　他强调，“与先前的上升周期相比，最大的区别在于HBM DRAM由人工智慧驱动的最新需求拉动不仅是产业的最新需求驱动因素，而且是该市场史上成长最快的最新驱动因素。”

　　苏尔预计储存产业的反弹将与2017年和2018年类似，导致每股获利连续8季上涨。这可能导致美光科技股价达到190至200元的水平。

　　该公司维持美光180元的目标价，相当于股价可能较20日收盘价几乎翻倍。

　　苏尔写道：“从长远来看，该公司不断增加的产品和终端市场多元化应该会减少营收和获利的波动，并使该公司在需要多种类型存储市场如手机中表现出色。 ”

　　富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)资深全球市场策略师萨马纳(Sameer Samana)表示，随著地缘政治紧张局势和美国总统大选即将到来，股市短期内可能会出现波动。并补充说，特别是在联准会最近降息50个基点后，市场可能过于敏感。

　　在这次波动之前，萨马纳建议投资人“对市场要小心一点”，市场“不仅有抢先的趋势，而且还有过度推断的倾向。我认为联准会可能比市场更正确，这可能会导致未来一些失望。”

　　数据显示，史指本月上涨至创纪录水平，预示著今年第4季的良好表现。

　　卡森集团首席市场策略师德垂克(Ryan Detrick)分析的历史数据显示，当史指在9月达到历史新高时，第4季大约90%的时间都保持正值。

　　根据他的分析，当9月创新高，史指第4季平均上涨近5%。

　　若只考虑选举年9月创下历史高点，前景就更加光明：史指第4季上涨机率为100%。最重要的是，全季平均涨幅接近6%。

　　由于联邦基金期货市场的定价仍比联邦公开市场委员会(FOMC)最近的预测更为激进，许多华尔街专业人士正在密切关注殖利率曲线的短端。

　　Strategas技术策略师维隆(Chris Verrone)在给客户的报告中表示，2年期公债殖利率是否触及新低可能值得关注，“FOMC会前2年期低点为3.5%，未来几天或几周的任何更低的利率都会让市场怀疑是否不满意联准会的降息幅度。”

　　2年期公债殖利率最新微升至3.58%。殖利率和债券价格走势相反。