在标普500指数创下矽谷银行（SVB）危机以来最大两日跌幅后，美股多头的1只脚似乎已经伸出了“悬崖边”，华尔街两大投行高盛和美银齐声警告，根据CTA（大宗商品交易顾问）的模型和所设置的止损位，美股已触碰这条“红线”，预估接下来一段时间里，对冲基金恐将进行200亿美元至420亿美元股票大抛售。
美股周二盘中小涨小跌，道琼小涨0.32%，报37856点，纳斯达克小涨0.04%，报15890点，而标普500则小跌0.03%，报5060点。
外电报道，高盛在1份最新报告表示，若标普500指数跌破5135点，将使这些对冲基金的短期趋势“从更加积极转为消极”，从而引发股票抛售。
高盛在上周五发表的报告中称，如果标普500指数在未来1个月内下跌3.2%，将迫使CTA抛售约200亿美元的标普500指数成份股和逾2000亿美元的全球股票。
而如果标普500指数进一步下跌，高盛认为，对该指数成份股的抛售规模可能会达到420亿美元。
自上周四收盘至周一，标普500指数已累计下跌了约2.6%，原因是美国CPI和零售数据双双超出预期，令联储局降息预期受挫。此外，地缘政治担忧也正进一步被点燃。值得一提的是，这也是标普500指数自2023年3月初，矽谷银行危机以来的最大两日跌幅。
高盛指出，总体而言，上周对冲基金已连续第2周净卖出美股，该行在另1份报告中还指出，对冲基金已连续第3周净买入中国股票，净卖出美国能源股。
不仅高盛发出警报，美银亦警告，CTA止损位正被触发，美银在近期的报告中强调了CTA触发抛售信号的可能性，并将标普500指数的CTA止损触发点设定在5079点，而周二盘中标普500指数已跌破此价位，截至美东时间12点34分，指数报5060.89点，0.02%。
美银表示，CTA趋势追踪的止损水平已触发，如果指数继续下跌，CTA将被迫抛售更多股票止损，这将进一步加剧市场恐慌，造成恶性循环。
美银认为，上周五以来标普500指数的大幅下跌，应该有波动控制策略在抛售的原因，并迅速形成了自我强化的下跌螺旋，如同滚雪球效应。
依据该策略，对冲基金聚焦于市场波动率来调整股票部位，以控制投资组合的风险，当股市下跌、波动率上升时，这类策略会相应减仓，从而带来额外的市场卖压。
而在下跌支撑方面，美银表示，随着系统性抛售压力的增加，一些期权加码买盘可能将在5000点附近起到缓冲作用。
0
