错过辉达没关系 高盛：这些AI概念股可布局

人工智慧（AI）指标股辉达（Nvidia）今年来股价飙升77.6%，近日来涨势已出现疲态。

高盛策略师团队认为，AI成长题材会长期发酵，辉达不过是在第一阶段独领风骚罢了。

MarketWatch报道，由哈蒙德领衔的高盛策略师团队14日发布最新研究报告指出，AI成长题材可分为四个阶段，第一阶段显然由雄霸AI芯片市场的绘图处理器大厂辉达一枝独秀。但随著辉达股价涨势趋缓，投资人可考虑下一批AI赢家股了。

高盛认为，AI题材的第二阶段聚焦于辉达以外的AI基础设施概念股，这些公司像辉达一样，也供应发展AI所需的基础设备。根据高盛的报告，第二阶段AI概念股涵盖半导体公司、云端服务供应商、资料中心REITs（不动产投资信托）、硬体及设备公司、安全软体股，以及公用事业公司。

第二阶段概念股身价也已水涨船高，但各家公司的盈馀修正程度不一。除了投资人耳熟能详的巨型股之外，还包括：Synopsys（代码：SNPS）、Monolithic Power Systems（MPWR）、科磊（KLAC）、American Tower（AMT）和Vertiv（VRT）。

第三阶段概念股是高盛所谓的AI赋能公司，具有可把AI融入产品组合以提升营收的商业模式。高盛团队认为，许多软体和资讯科技（IT）服务公司，从其管理层评语及股价表现可看出，与这个阶段的特色相符。

脸书母公司Meta Platforms就被归类为第三阶段AI概念股。但除了这些大企业外，同属第三阶段但知名度较低的个股包括：Cloudflare（NET）、Autodesk（ADSK）、MongoDB（MDB），以及 Nutanix（NTNX）。

高盛筛选出的典型第三阶段股票，今年来报酬率8%，表现出色，“不纯粹是受AI题材驱动，显示投资人已经开始布局第三阶段了”。

第四阶段与生产力成长有关，焦点摆在运用AI提升生产力的公司。提升效率潜力最大的公司，可能来自于劳力密集、工作最受AI自动化影响的产业，像是软体、服务、商业与专业服务。

高盛列出了“一篮长期AI股票”名单，榜上有名的是被视为AI驱动生产力提升潜力最大的个股，包括：纽约时报（NYT）、亚马逊（AMZN）、沃尔玛（WMT）、富达国民金融（FNF）、Tenet Healthcare（THC）以及Guidewire软体公司（GWRE）。

高盛团队说：“我们预期，投资人交易第二阶段和第三阶段概念股，会比交易第四阶段概念股更快速，因为属于第二、第三阶段的公司，对其他运用AI技术改善生产力的公司不可或缺。”

据高盛估计，第二阶段AI概念股的预期本益比取中位数约16倍，第三阶段为31倍，第四阶段为19倍。