美股涨势强劲 小摩发出警告

摩根大通（JPMorgan）全球市场首席策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）在周一（4日）的报告中指出，美股大幅上涨，加上比特币迅速飙升至6万美元上方，显示市场正形成泡沫。

《彭博》报道，小摩加入了华尔街不断增加的警告行列之中，这些警告称近期的美股走势让人回想起90年代末期的网络泡沫，以及2021年疫情后的狂热，当时股市迅速膨胀，随后出现暴跌。美国科技巨头大幅上涨下，标普500指数在今年屡创新高，引起了关注，批评者认为牛市无法持续下；乐观者感到兴奋，并认为股市还有更多的上涨空间。

科拉诺维奇在周一的报告中表示，市场正以较低的波动性前进，且泡沫正不断形成。尽管债殖利率上升，以及降息预期消退，胆今年股市仍持续上涨，投资人可能认为殖利率上升反映了经济加速，但实际上2024年获利预期正在下降，市场似乎过于自满。

科拉诺维奇提到，目前的环境“令人头疼”，反映出投资人的自满和对于风险的低估。股市持续攀升可能会使货币政策在更长的时间内维持在较高水位，因为太早降息可能会进一步推高资产价格或导致通膨再次上升。

不过，高盛集团（Goldman Sachs）则有不同看法，高盛策略师科斯汀（David Kostin）认为，大型科技公司的高价得到了基本面的支撑，因此出现冒险情绪是合理的结果。

科斯汀表示，这次的情况与历史上其他史其不同，当时股价突然波动，超出本身的价值。而这次“极端”价格的范围要小得很多。此外，与2021年“不惜一切代价成长”的心态相反，投资人大部份是为指数中最大的成长型股票付出高价，高盛团队相信美股7巨头的价格目前受到基本面的支撑。

辉达（NVIDIA）、Meta和微软（Microsoft）带领著今年美股主要指数的成长，2024年开局至今，标普500指数已15度刷新收盘纪录，连续4个月收红。

小摩策略师表示，美股大幅上涨，显示市场正形成泡沫。（法新社资料照）