一去不返 离开中国的资金正涌向这里

　　中国经济复苏的效果比想象的要迟缓，进入亚洲的全球资金正在日本、印度等国寻找投资替代方案。本月以来，日本股市呈现出暴涨趋势，在新兴国家中，印度股市表现活跃。去年年底，证券界曾对今年中国股市预测很乐观，但与预想的不同，中国经济停滞不前，随后资金流向就发生了改变。

　　进入中国的全球资金在寻找替代方案

　　23日，日本股市的代表指数日经225（日经指数）以3万957.77点收盘。前一天达到3万1086.82，创下约32年来的最高值后，似乎进入了平复呼吸的阶段。日经指数最近一个月上涨了8.7%，在亚洲主要股市中涨幅最大。

　　年初大幅上涨，3月份停滞不前的印度股市最近也再次呈现了上升趋势。印度主要指数——孟买敏感指数一个月内上涨了3.1%，印度股市上市企业中市值排名前50位企业的Nifty50指数上涨了7.3%。

　　专家们对今年中国重启经济的效果低于预期感到失望，认为全球资金会将亚洲的其他国家作为投资对象。中国4月份制造业采购经理人指数（PMI）为49.2，4个月来首次呈现出下降趋势，经济复苏势头未能达到预期。

　　彭博社17日报道称：“印度股市自3月底以来净流入44亿美元规模的海外资金。在全球经济放缓的担忧下，亚洲增长最快的国家印度被认为是避难所。”

　　享受到巴菲特效应的日本股市

　　分析认为，最近日本股市的强势受到了良好的企业利润、日元贬值带来的外国资金流入、美中矛盾产生的相对利益等因素影响。兴国证券研究员李永元说：“韩国企业的利润在2021年9月达到高点后经历了大幅调整，日本企业的利润增长则一直持续到最近。市场平均股价收益率（PER）也达到17倍，在过去10年里维持了平均水平，因此摆脱了估值过高的争议。”

　　有解析称，世界级投资人伯克希尔·哈撒韦总裁沃伦•巴菲特上月对日本综合商社股票的高估值也产生了影响。《日本经济新闻》23日报道，巴菲特持有的日本五大综合商社（三菱、三井、住友、丸红、伊藤忠）的股价近期均刷新了年内最高值。报道称：“由于巴菲特效应，养老基金等海外长期投资人正在购买现货股票。”

　　对于日本股市是否会持续走强，存在不同意见。有人认为，日本市场的强势不仅限于今年，最近10年一直在经历阶梯式的恢复过程，因此稳定的预期和本月以来的暴涨趋势在一段时间内不可避免地会出现调整。大信证券研究员文南中表示：“日本股市5月份以来涨幅很大，可以称之为短期过热。如果想让日本股市的强势具有连续性，确认增长是持续的，需要消除日本银行货币政策的不确定性，但现在还为时过早。”

　　在韩国国内，越来越多的投资人将目光转向日本、印度等国，而不是中国和香港股市。韩国预托结算院透露，以本月19日为准，韩国国内投资人持有价值30.55亿美元的日本股票，这是2021年9月以来的最高值。