华尔街押注这个：年底前会大涨！

尽管近来大宗商品行情从高点回跌，但华尔街分析师都认为，基本面显示商品价格年底前还会再有另一波涨势。

尽管近来大宗商品行情从高点回跌，但华尔街分析师都认为，基本面显示商品价格年底前还会再有另一波涨势。近来的发展已透露一些迹象，美国西部乾旱导致科罗拉多河水位降至新低，官员要求亚利桑那州和内华达州连续第二年限水，衝击农业，同时各国争抢天然气已带动气价持续走高。

瑞银全球财富管理（GWM）策略师团队12日表示，上半年市场关注供应限制，带动大宗商品价格跃涨，但现在注意力已转向全球经济前景恶化、强势美元和中国大陆的房市困境。这群策略师说，若全球经济陷入深度衰退，商品价格可能进一步走跌，但目前“软著陆”和成长“大幅放缓”的可能性也一样高。

瑞银认为，目前谈论美国经济衰退还言之过早，7月非农就业人口报告已证明这点，而且消费者物价涨势也降温，显示美国联准会（Fed）可能不必像先前预期的那麽积极紧缩货币政策。

瑞银也指出，供应短缺的担忧可能捲土重来，以工业金属和钢材为这波新周期的核心，这些金属也是去碳化过程的必要元素，也有望刺激价格回涨。

瑞银也认为，俄乌战争未解、能源价格高涨、劳动短缺及气候相关问题，将让农产品供应错配的状况持续到明年。瑞银依然预测，未来六至12个月的大宗商品报酬率为15-20%。

瑞银的看法也与华尔街巨头高盛相呼应。高盛表示，之前的非理性预期，导致价格出现无法持续的涨势，但目前的定价模式已被打破，随著价格和库存下滑、需求高于预期、供应却不如预期，市场的预期心理已回归理性。

高盛预测，标普高盛大宗商品指数（S&P GSCI）年底前将大涨23.4%。

近来美欧热浪与乾旱已影响农作物收成，例如美国棉花。美国农业部预测，棉花农民春季已栽种1,250万英亩的棉花田，但在乾旱来临后，将放弃其中的40%。在此同时，美国联邦内政部已对亚利桑那州、内华达州以及南邻的墨西哥，实施第二轮大幅限缩来自科罗拉多河的供水，并且呼吁科罗拉多河盆地的七个州，未来四年都要节约用水。

各地天然气价格也居高不下，美国天然气期货价格已涨至14年高点，亚洲液化天然气（LNG）16日续涨至接近美百万英热单位（Btu）60美元，再攀抵五个月来最高。