股市大熊要待多久？要看它来不来

　　标准普尔500指数在6月13日正式跌入熊市，引发投资人该收手或者考虑逢低买进的辩论。

　　股价大跌，可能对投资人具有吸引力，但富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）分析师28日警告，股市的“技术性损伤”可能需要时间来修复。

　　该研究团发现自二战以来，标准普尔500指数过去的11次熊市，平均下跌16个月并产生报酬率负35.1%。

　　根据道琼市场数据（Dow Jones Market Data），目前的熊市可追溯回1月3日，当天史坦普500指数收在4796.56点 的历史新高，因此，从技术面来说，熊市已经来了五个月。

　　富国银行的研究团队说：“把握最近的疲软可能看起来很诱人，但预期未来几个月会有更多入市的机会，目前我们倾向于耐心等，不要将新的现金投在股票上。联准会刚开始紧缩周期，我们已将投资偏好从对经济敏感的资产，转移到更重视品质和防御型的资产。”

　　同日，DWS集团美洲投资长David Bianco表示，尽管处于熊市，但史坦普500指数最近获得支撑，今年可能不会再跌太多。他说，今年的熊市与1966年熊市最具可比性，那年大盘仅下跌22%，而美国尚未陷入衰退，“预计标准普尔500指数不会进一步大跌。

　　Bianco预测标准普尔500指数今年底之前保持在3700到4100点，这低于DWS先设定的年底目标价5000点。该指数28日收黑，下跌2%到3821.55点。

　　周二公布的美国消费者信心指数降到16个低点的98.7，因为美国人愈来愈担心高油价和食品价，以及再次衰退的可能性。

　　Bianco说，市场逐渐形成的共识是今年底或明年初可能陷入小幅衰退，即使如此，他也不认为信贷会出现恶性循环。他说，房价相对于债务仍物有所值，贷款人有理由准时缴款不违约。