2020年3月20日，美国纽约，一名女子戴着口罩在曼哈顿路上慢跑。REUTERS/Carlo Allegri

华尔街的恐慌指标--Cboe波动率指数(VIX)已接近2月底以来新低，期货市场走势也表明对股市近期下跌的担忧正在减弱。

随着标普500指数.SPX创下纪录新高，包括高盛、瑞银财富管理和摩根士丹利在内的一些华尔街大银行更加看好股市，并敦促客户保持对股市的敞口。该指数周二收于纪录高点，根据一种对牛市的定义，已证实进入了牛市。

投资者很可能会听从这些华尔街大银行的建议：在接受美国银行全球研究调查的受访者中，有近80%的基金经理预计全球经济将在未来一年实现增长，该比例是十多年来最高的。调查还显示，现金配置减少，这是看涨情绪增强的另一个迹象。

几个月前，标普500指数在23个交易日内暴跌34%，美国步入经济大萧条以来最严重的经济衰退，忧惧气氛弥漫华尔街。对照如今不断膨胀的乐观情绪，两者有如天壤之别。

保德信金融首席市场策略分析师Quincy Krosby指出，虽然许多美国民众仍然承受巨大财务压力，但美联储出台的货币政策支持，以及对抗疫进展的期望，令投资人更有信心看好未来。

“这个市场认为我们正愈来愈接近回到正常的世界，”她称。

期权市场也明显反映投资人的担忧情绪正逐渐消退。法国巴黎资产管理的亚太区多资产量化解决部门主管Paul Sandhu指出，随着最近几个月市场波动率减弱，对冲美国股市下跌30%以上风险的需求已下滑。

“(过去)这几个月的恐惧情绪确实减弱了，”他称。

此外，Susquehanna Financial Group衍生品策略联席主管Christopher Murphy称，过去一周个股保护性看跌期权的卖盘数量有所上升。若标的股票没有跌至特定的行权水准，那么看跌期权的卖出者便会获利。

Murphy称，看跌期权卖出的增加暗示投资者并不担心股市下跌。

德意志银行数据显示，在期货市场，股票净多头仓位目前处于3月初以来的最高水平，无论大盘股还是小盘股均出现增加。

多头仓位的增加也与来自华尔街大银行的信息相吻合。例如，高盛本周稍早将标准普尔500指数的年底目标从3,000点上调至3,600点，指因预期明年美国企业获利和国内生产总值(GDP)将出现超高速增长。

周二以来股市下滑，不过多位市场策略师表示，这只是例行的回调，并非是股市超买迹象。

不过，投资者仍有很多理由不能掉以轻心，一些人仍对在历史高点附近买进持怀疑态度。

一项隐忧就是，11月美国总统大选结果若出现延误或有争议，市场可能出现波动。瑞银指出，2000年总统大选因重新计票，道琼斯工业指数.DJI在两周内跌了5%。

其他风险包括新冠疫情出现反弹，疫苗延迟，或议员在提供更多经济刺激举措上耽搁。

部分不确定性已从金价反映出来，颇受欢迎的避险标的黄金本月升至纪录新高。伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)披露买入Barrick Gold(ABX.TO)股票后，金价最近获得进一步提振。

不过部分投资者认为，经济复苏的前景目前盖过了那些风险。Truist/SunTrust Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner维持对美国股票超配仓位。

“我们不排除任何可能性。”他说。“我们与主流趋势同在，趋势仍在扬升。”