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美股输了 报酬率不如美元现金

www.creaders.net | 2018-12-15 10:28:59  苹果日报 | 0条评论 | 查看/发表评论

彭博报导指出,根据摩根资产管理(JPMorgan Asset Management)的看法,现金不只是投资避风港,如今风险调整的报酬(risk-adjusted return)也优于股票。

该公司旗下管理2600亿美元的多元资产策略团队,将2019年美元现金的投资评等调升为"加码"。他们主张,经风险调整后,这是10年来首次,投资人持有现金的报酬会优于S&P 500指数。

美股走过10年多头,投资人收获丰硕,但从S&P 500调整后波动率来看,现金为王将当道。

摩根资产管理全球多元资产策略总监比尔顿(John Bilton)表示,从衡量报酬及风险参考指标之一的"事前夏普率"(ex-ante Sharpe ratios)来看,持有现金及公债的绩效,将为10年来首度超越美股。

该团队说,正在为"获利成长放缓及宏观经济风险上升的投资环境"作准备,这将会美股构成压力,并为此调整投资组合的风险比率。

若摩根大通预测正确,"平淡一点"可能是明年投资成功的关键,如同2018年。根据彭博编纂数据,全球规模最大的金融资产中,美国公债至年底的风险调整报酬将最高。(吴国仲╱综合外电报导)

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