中共高层集体“神隐” 引股市暴跌？

　　从北京时间8月1日至今，除了中央政治局常委刘云山有在“北戴河接见休养专家”的新闻报道外，其它常委却未见出访、接见等“出镜”活动。

　　以史为鉴，一年前的此时，中国国家主席习近平第一次出镜“第十五次深改组会议”讲话，但之后，8月19日，中国股市经历4,000点到3,000点共7天的大跌。而一年后的此时，高层再度不见“出镜”，又会有怎样的事情发生?

　　“分歧”再起?

　　2015年年中前后，中国经济和股市面临的主要问题，一个是“经济下行压力”如何破解，一个是“包括金融创新在内的改革，究竟会如何推进”?

　　而根据当时“高层会议”结束后召开的“第十五次深改组会议”公布的内容来看， 监管层对市场风险的管控意识将超过金融创新所需承担的风险，金融创新改革的速度有可能减速。

　　也正是因为所谓的“高层会议”和“第十五次深改组会议”均没有能够解决上述对经济形势和金融创新、改革方向的“忧虑”，改革又面临一个“十字路口”的问题：这一次“闭门会议”开的时间比较长(注：从2015年8月初到15日，将近15天时间)。这说明高层在有关问题上“达成统一意见”有困难，因此在“改革牛”面临迷茫的时候，实际上大陆的金融市场，也面临“迷茫”。

　　欲坠后的“挣扎”

　　目前，大陆A股仍在3,000附近“挣扎”，而困扰彼时中国经济和股市发展的老问题“改革方向与力度”，如今仍然悬而未决，甚至出现了更为严重的“分歧”，使得经济和股市持续面临这种“十字路口”的不确定性风险的压制。

　　值得高度重视的是，去年8月初这次未经证实“闭门会议”后不久，决策层发起了从金融到经济领域的一系列“重大调整”，无论是金融行业全面强监管、全面整顿股市、缉拿张育军、姚刚等等风暴，股市政策正式从早前的“创新发展”切换为“强化监管”，还是几个月后的宏观经济政策从延续多年的“需求侧强刺激”正式转变为“供给侧改革”，或许都与这次高层多日未“出镜”的“闭门会议”存在某种关系，这些变化的影响到现在还在发酵。

　　十字路口的挑战

　　今年中国面临的问题更具挑战性：如果说去年的问题更多体现为“任务型”的，诸如“拯救股市、稳定经济”，这些都还有“具体的抓手”可以着力，那么，今年的挑战则更多属于“根本性”问题，诸如“改革的原则与路径”等。

　　清华大学社会学系教授孙立平总结为“三感缺失”：第一个是国家的方向感，第二个是精英和上层的安全感，第三个是老百姓的希望感。这三个东西现在如果没有一个最基本的答案，没有一个最基本的框架，别的改革根本就无从谈起。

　　为何第五次金融监管会议推迟?

　　具体到金融领域， 8月2日发改委发布的一则9月召开“莫干山会议”的消息，让坊间猜测“第五次全国金融工作会议将再次推迟至9月以后。

　　虽然中国金融监管体制改革风声已久，但雨却迟迟未下，金融工作会议一再推迟。此前据《中国经济周刊》消息，有市场人士分析，改革之所以受到较大阻力主要是由于触及不少部门利益。金融监管体制改革的方向，必定是由分业监管模式向混业监管模式转变，由此可能导致一行三会的部级官位大幅度减少，最起码也得减少 2/3以上，相关的部级官员面临着“下野”或再安排的境况。

　　“全国金融工作会议”的延迟，实际上使得有关部门对当前金融乱象和困境的处置，缺乏有效的应对原则，除了监管机构“强化监管”之外，如何“服务发展”，政策头绪似乎仍未厘清，所以才会出现央行已经警告“中国出现流动性陷阱的苗头”，而统计数据显示，中国企业已经囤积1.2万亿美元现金无处可投的严峻现实之下，作为中国最重要的政策部门，发改委的文件仍然祭出了“降准降息”的“建议”。

　　尽管通过三年的反腐败确立起新决策层的执政权威，但在政策具体的执行与落实当中，仍然面临执行层面“不知所措”的状态，如果能化解执行层面“无力感”和方向感的缺失，也就得以指导下一步改革的深入发展，中国的经济和股市才能够走出这个“十字路口”。