卖空投资者在牛市期间的日子总是不好过，然而中国股市暴跌证明了最近一次类似程度的做空是先见之明。
美国空头正以6月份中国股市泡沫达到顶峰以来的最快速度做空A股。
据Markit与彭博汇总的数据，美国最大的挂钩中国A股交易所交易基金(ETF)的空头头寸过去两周增加一倍多，相对于流通股的比例在11月27日达到28%的纪录最高水平。这样的做空程度上次出现于6月份，随后中国股市急转直下市值蒸发5万亿美元，证明了这些空头的先见之明。
上证综指11月中旬较股市暴跌后的低点反弹25%之后，看衰中国股市的投资者因上市公司利润下降与中国政府退出救市举措而再度押注市场涨势缺乏支撑。上周五中国股市大跌导致德银X-trackers 嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)跌逾7%至三周低点，已经开始让空头尝到甜头。
“市场人气明显还很脆弱，”伦敦Blackfriars Asset Management主管、管理约2.7亿美元资产的Tony Hann表示。“市场估值不低而且宏观背景仍具挑战性。”
彭博收集的数据显示，尽管中国股市估值已较6月高位有所下滑，但上证综指未来12个月预估市盈率仍高达13倍，较五年均值高出30%。该指数多数成份股企业连续八个季度盈利逊于分析师预期。
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