4大部委联合给A股发文 传递3大信号

　　可以预见的是，大量资产有望注入上市公司。 CFP 资料

　　8月31日深夜22时左右，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》（下称《通知》），针对上市公司并购重组、现金分红和回购股份等三方面提出了具体13条意见。

　　从四部委最新发文中，至少可以发现未来资本市场三大信号。

　　1、国企并购提速

　　在推动上市公司兼并重组方面，四部委出台了6条意见，包括：大力推进兼并重组市场化改革；进一步简化行政审批程序，优化审核流程；鼓励上市公司兼并重组支付工具和融资方式创新；鼓励国有控股上市公司依托资本市场加强资源整合，调整优化产业布局结构；加大金融支持力度等。

　　在分析人士看来，这意味着下一步国企改革将提速。可以预见的是，大量资产有望注入上市公司。

　　从A股市场来看，央企整合传闻一直不绝于耳。南北车榜样在前，而市场憧憬的还有中国“神船”、“神油”以及中粮集团等重组能都成形，拭目以待。

　　数据显示，2014年上市公司并购重组交易金额达14500亿元，其中央企控股上市公司交易金额占比33.3%，国有控股上市公司整体交易金额占比48.2%、在重大重组交易中金额占比48.1%。今年并购重组活动更加频繁，1-7月上市公司并购重组交易金额12685亿元，为去年全年的87.5%，其中央企控股上市公司交易金额占比为19.7%，国有控股上市公司整体交易金额占比37.7%、在重大重组交易中金额占比高达62.1%，国有控股上市公司大额交易整合在加速。

　　2、加大现金分红

　　针对现金分红，此次共有4条意见：建立健全现金分红制；增加现金分红在利润分配中的占比；降低上市公司现金分红成本等。

　　2013年上市公司现金分红家数占比为72.4%，现金分红比例为34.5%；2014年，上市公司现金分红家数占比为73.2%，现金分红比例为33.51%。国有控股上市公司、上市商业银行是现金分红的重要力量，以2014年为例，国有控股上市公司分红占现金分红总金额的76.9%，16家上市商业银行分红占总金额的比重达48.4%。

　　目前A股市场上，投资者主要通过二级市场互相博弈的方式获益。这也助长了市场投机行为。

　　分析人士认为，加大现金分红，有助于改善上市公司与投资者的关系，吸引投资者价值投资，长期持有股份。

　　3、破净股迎春天

　　四部委还对回购股份提出了3条意见。

　　通知认为，公司选择适当时机进行回购，不仅有利于调整资本结构，也是回报投资者的重要方式。今年7月以来，沪深两市公告的回购中，国有控股上市公司回购金额占比达72.8%。

　　通知明确，上市公司股票价格低于每股净资产，或者市盈率或市净率低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度的，可以主动回购本公司股份。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，股份回购的效果立竿见影，从A股过往的经验来看，股份回购计划的出台往往对股价有提振作用。

　　截至8月31日，两市共有22只个股跌破净，分别是国民技术、鞍钢股份、南山铝业、宝钢股份、兰花科创、新钢股份、农业银行、上海能源、中国石化、恒源煤电、湖北宜化、赣粤高速、华泰股份、华菱钢铁、开滦股份、光大银行、工商银行、晨鸣纸业、交通银行、北京城建、建设银行、华夏银行。