黑石（BlackRock）、高盛（GoldmanSach）以及Waddell&ReedFinancialInc.等共同基金的经理人，最近正在全球布局，独漏美国。
据彭博社报道，资产规模达181亿美元的BlackRock全球配置基金，其经理人DeenisStattman目前针对美国和加拿大的持股达到1998年以来的最低；高盛的增长策略投资组合基金，其经理人KatinkaDomotorffy偏爱德国、瑞士以及奥地利，胜过美国；Waddell顾问资产策略基金的经理人RyanCaldwell，将资产的25%用在美股，50%用在国际股市。
投资人对于美国房市衰退、美元走贬以及消费者信心恶化，越来越感到担心。现年55岁的Stattman，从他位在纽约的办公室表示，美股持续走高很有意思，不过我们认为增长应该出现在美国以外的地方。BlackRock基金过去五年来，每年的报酬平均增加12.4%，S&P500指数为8%，Waddell则是14.8%；高盛该段期间每年报酬达13.2%。根据MorningstarInc.编辑的数据，连续八年绩效击败S&P500指数的基金，全美只有五档，高盛为其中的一档。
在彭博追踪的全球九档基金里，上述三档的表现最好；BlackRock基金今年迄今报酬增加5.1%，高盛基金增加6.1%，Waddell增长6.6%，优于S&P500的4.9%。由于美股的表现下滑，基金经理人遂加码国际股市。自2003年初以来，以欧洲及亚洲为主的MSCI已开发市场指数，每年平均上涨25%，优于S&P500的14%。新兴市场的表现更胜一筹。巴西以及俄罗斯因为商品热潮而受益，印度和中国则因为民众购买汽车、电话以及旅游的支出而得到好处。自2003年初以来，MSCI新兴市场指数每年平均上涨35%。
Morningstar的分析师MichaelHerbst表示，投资美国以外的市场，可能伴随额外的风险。这些基金经理人到处都可以去投资，不过如果他们对全球的看法错误，基金的报酬将会严重折损。因为担心全球经济增长可能放缓，从俄罗斯到菲律宾等国股市无不走跌，新兴市场自今年2月27日以来连跌5日，共计下跌10%。S&P500指数该段期间下跌5.2%。Morningstar指出，全球性的共同基金中，平均将43%的资产用在美国，一年前为49%，五年前63%。亚洲目前占基金投资比重的23%，达五年前的两倍，欧洲目前占了29%，五年前达23%。
BlackRock的Stattman将资产的21%用在美股和加拿大股市，将其34%的资产用于国际股市。其资产的2.6%用在印度股市，比起投资瑞士、荷兰、西班牙以及爱尔兰股市加总的金额还多。截至2006年底，该档基金的第三大持股为位在孟买的RelianceIndustriesLtd.，亦即印度最大的化工厂。之前在世界银行担任退休官员的Stattman表示，由于印度11亿人口的所得增加，消费者支出将推升印度的经济。根据高盛的预估，印度的人均所得将在2020年达到今日586美元的四倍。因为美元走贬，高盛的Domotorffy自去年底即对美股失去兴趣。过去六个月来，全球71种货币中，有59种对美元升值。
不计算房地产，国际股市占了高盛增长策略基金资产的40%以上，高过去年底的32%。Domotorffy表示，她加码德国和瑞士，两国股市今年的涨幅分别达到15%及10%，她将资产的38%用在美股。现年31岁的她表示，美股看来没什么吸引力，看起来很贵，考虑经济指标，投资国际股市比较划算。
Waddell基金的经理人Caldwell将一半的资产用在国际股市，高过一年前的32%。他认为在经济加速增长，以及企业获利下，新兴市场成为很好的投资标的，尤其是中国、印度、俄罗斯、东南亚以及东欧。他看多科技、健康保健、金融服务以及另类能源等产业。
0
