三年最猛一周！72亿美元空头被迫平仓

　　周二(8月25日)比特币首次自5月中旬以来重新站上8万美元。随着一系列利好信号重新提振此前长期低迷的加密市场，大量杠杆空头被迫平仓，进一步放大了上涨行情。

　　周二亚洲交易时段，比特币一度上涨2.5%，至80908美元，为5月15日以来最高水平。此前截至周日的7天内，比特币累计上涨23%，创约三年来最大单周涨幅。不过，与去年10月创下的约12.6万美元历史高点相比，目前价格仍明显偏低。

　　根据道琼斯市场数据，以滚动6个月表现来看，比特币目前已经跑赢黄金以及以标普500指数衡量的美国股市。

　　近期，“货币贬值交易”重新受到市场关注，比特币也因此重新获得资金青睐。美国财政部长斯科特·贝森特上周宣布，美国将扩大国债回购规模，试图压低长期收益率，这一举措引发新一轮美元抛售。

　　美国财政部8月19日宣布，将从9月9日起扩大长期美国国债回购规模。消息公布后，长期美债收益率最初下跌，但第二天便出现反转。在美国财政赤字扩大、联邦债务突破40万亿美元的背景下，借贷成本上升仍令投资者保持警惕。

　　部分怀疑者认为，这一计划进一步说明，川普政府目前仍没有准备好通过真正削减财政赤字来解决问题。

　　Quintex Intel全球策略师Stephen Innes周一在报告中表示：“财政部改变了市场讨论的方向，即使它并没有改变货币政策。”

　　他指出，扩大后的回购规模相对于整个美国国债市场而言仍然较小，官方目的也是为了改善流动性，但交易员现在已经知道，当长期美债市场压力足够大时，华盛顿愿意采取行动。

　　Innes表示，ETF让传统投资者更容易参与“货币贬值”主题交易，而比特币正在成为黄金在同一宏观交易逻辑下“波动更大的兄弟资产”。

　　比特币最初的设计理念之一，就是为了对冲法定货币贬值，以及央行货币扩张可能带来的通胀风险。

　　Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang表示：“美国财政部扩大长期国债回购计划后，美元走弱，宏观环境变得更加有利，同时重新激活了比特币和黄金的‘货币贬值交易’。”

　　比特币ETF录得最强单周资金流入

　　现货比特币ETF上周录得10个月以来最强单周资金流入。彭博汇编的数据显示，美国上市的13只现货比特币ETF上周合计净流入19.2亿美元，为去年10月初以来最高水平。其中，8月20日单日流入6.063亿美元，创三个多月以来最大单日资金流入。

　　追踪比特币现货价格的最大交易所交易基金iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）上周五录得自1月以来最大单日资金流入。FactSet数据显示，上周投资者向该ETF投入约10亿美元。

（示意图）

　　川普与加密行业高管会面

　　贝森特公布回购计划当天，加密市场还获得另一项利好：美国总统唐纳德·川普与加密行业高管举行会面。这一会面重新提振了市场对川普政府支持加密行业的预期。

　　此前，加密资产市场结构法案《Clarity Act》的立法进程有所放缓，该法案未能在美国参议院8月休会前进入表决阶段。川普随后敦促参议院推动该法案通过，目前预计相关讨论将在9月中旬重新启动。

　　比特币随后快速上涨，令大量交易员措手不及。

　　Coinglass数据显示，上周整个加密市场约有72亿美元的杠杆看空头寸被强制平仓。这意味着，大量此前押注加密资产继续下跌的交易员，因为价格快速反弹而被迫买入平仓，从而进一步增加市场买盘，推动价格继续上涨。

　　过去数月，加密交易员一直在寻找市场底部。比特币在2026年大部分时间里持续下跌，此前去年10月刚刚创下历史高点后便进入大规模抛售阶段。

　　不过，市场仍存在明显质疑。部分分析师指出，近期比特币上涨的主要推动力可能仍然来自空头挤压，而非真正持续性的新增需求。

　　因此，这轮反弹能否延续，仍取决于ETF资金流入、美元走势以及投资者风险偏好能否继续提供支撑。