随着中东冲突持续扰动全球能源供应、推高油气价格，华尔街对美国经济前景的判断正在迅速转向谨慎。高盛最新表示，由于原油和天然气价格大幅上涨，美国经济未来12个月陷入衰退的概率已升至30%，较此前预期上调5个百分点。
与此同时，多项预测显示，美国下半年增长将明显放缓，而对冲基金则继续加码做空全球股市，反映出机构投资者对滞胀风险和市场波动的担忧正在同步升温。
高盛指出，近期油价和天然气价格飙升，显著加大了美国经济滑向衰退的风险。高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯（Jan Hatzius）表示，中东冲突所引发的能源价格冲击，叠加金融条件收紧，以及川普去年夏天推动通过的大规模税收法案刺激效应逐渐减弱，是该行上调美国衰退概率的重要原因。
在最新评估中，高盛将美国未来12个月陷入衰退的可能性从此前水平上调至30%，表明该行认为经济下行风险正在实质性累积。与此同时，高盛还将今年年底美国失业率的基准预测上调至4.6%，显示劳动力市场在未来数月可能进一步走弱。
尽管对增长前景更趋谨慎，高盛目前仍维持对美联储年内降息路径的判断不变，预计联储将在9月和12月分别降息一次。这意味着，在高盛看来，尽管能源冲击会推升通胀压力，但美国经济增长放缓和就业市场转弱的趋势，仍足以支撑年内货币政策逐步转向宽松。
在经济增长方面，高盛预计，美国今年下半年GDP增速将低于趋势水平，年化增长率料仅在1.25%至1.75%之间。与此前相对乐观的增长预期相比，这一区间反映出高油价、高利率和金融环境趋紧正在对需求端构成更明显拖累。
从宏观逻辑上看，当前市场最担心的并不仅仅是能源价格上涨本身，而是其与增长放缓叠加后可能形成更棘手的“滞胀”局面。若能源成本持续高企，美国消费者支出、企业利润与制造业活动都可能受到挤压，而在通胀重新抬头的背景下，美联储的政策空间也将被进一步压缩。
（示意图）
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