英伟达利润飙升，缓解投资者不安

英伟达(Nvidia)周三公布了创纪录的销售额和强劲的业绩预期，缓解了过去一周在市场中弥漫的有关人工智能(AI)泡沫的紧张情绪。

随着对该公司先进AI数据中心芯片的需求持续飙升，10月当季的销售额达到了创纪录的570亿美元，较上年同期增长62%，并超过了FactSet调查的分析师的平均预期。该公司上调了当前财季的业绩预期，预计销售额将达到650亿美元，分析师此前预测该财季收入为621亿美元。

这家全球市值最高上市公司的股价在周三盘后交易中一度上涨6.5%。

周三的业绩将让投资者松一口气。随着AI热潮的兴起，英伟达的每一份季度财报都被视为某种意义上的金融界“超级碗”(Super Bowl)。该公司被视为科技行业乃至整个市场健康状况的风向标。

然而，上述财季的利害关系似乎更大。很少有哪家公司的财报会受到如此紧张的期待。

最近几周，投资者纷纷抛售大型科技股，他们担心在设计和运营全球最强大AI模型的竞赛中，各公司在数据中心、芯片和其他基础设施上花费了太多资金，而短期内收回投资的希望渺茫。

令压力加剧的是，近期出现了一系列AI交易，其结构被批评者称为“循环”融资机制——宽泛地指像英伟达这样的供应商对其产品的客户企业进行大规模资本投资。就在几个月前，投资者还对这类交易充满热情，推高了各种AI相关公司的股价，但本周，英伟达、微软(Microsoft)和Anthropic之间的一笔此类交易却受到了谨慎看待。

本周，在美国银行(Bank of America)调查的全球基金经理中，有45%的人表示，AI股市泡沫是市场面临的最大风险之一。

一些备受关注的投资者采取的一系列看跌举动也扰动了科技市场。上周，孙正义(Masayoshi Son)的软银集团(SoftBank Group)出售了其在英伟达的全部58亿美元股份，以将资金转向其他AI投资。由颇具影响力的亿万富翁风险资本家彼得·蒂尔(Peter Thiel)运营的一家对冲基金第三季度抛售了所持全部1亿美元英伟达股份。

英伟达CEO黄仁勋图片来源：KENT NISHIMURA/BLOOMBERG NEWS

本月早些时候，曾成功预测次级抵押贷款证券泡沫破裂并在迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)的著作《大空头》(The Big Short: Inside the Doomsday Machine)中被描写的迈克尔·伯里(Michael Burry)在一份证券文件中披露，他正在做空英伟达和AI国防分析公司Palantir的股票。

英伟达股东、Northwestern Mutual Wealth Management Company股票首席基金经理马特·斯塔基(Matt Stucky)说：“过去几周，AI领域出现了一些不断扩大的裂痕。”他还表示：“英伟达是大量AI支出的受益者，而市场力量正越来越强烈地抵制这种支出。”

当季净利润为319亿美元，比上年同期高出65%。黄仁勋表示，英伟达Blackwell系列图形处理器的销售额“爆表”。Blackwell是该公司迄今为止最强大的芯片。英伟达数据中心业务部门的收入创下512亿美元的纪录，超过了分析师490亿美元的预期。

在川普(Trump)政府本月早些时候宣布不考虑允许一款Blackwell芯片在中国销售后，未来的收入增长潜力可能会受到限制。中国是一个快速增长的AI市场，潜在销售额数以百亿美元计。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)在与投资者的电话会议上表示，该公司一半的长期机遇将来自客户向加速计算和生成式AI的转型。她补充说，虽然由于与中国的地缘政治问题，当季英伟达Hopper Platform的大额采购订单未能实现，但公司仍致力于与各国政府接触。

另外，美国商务部批准向总部位于阿联酋和沙特的两家公司出售不超过70,000枚先进的AI芯片，这对正寻求在AI竞赛中迎头赶上的中东国家来说是一大胜利。这一批准与今年早些时候的情况相反，当时一些政府官员出于安全考虑，拒绝了直接向这两家有政府背景的公司出口的想法。

政府官员表示，交易条款将允许美国公司向阿布扎比的国有AI公司G42和沙特有政府背景的AI企业Humain各出售不超过35,000台英伟达的GB300服务器或其等效产品。英伟达的竞争对手Advanced Micro Devices也与Humain达成了一项价值数十亿美元的合作协议。

英伟达的股价在4月初至10月下旬期间上涨了一倍多，从每股90多美元升至超过200美元，但随着泡沫担忧加剧，最近几周有所回落。今年迄今该股上涨约30%。