这支AI芯片股：毛利近9成 辉达台积电都是它客户

市场“完全错过”的AI芯片股！这家巨头毛利近9成 辉达、台积电都是它客户

在市场疯狂追逐AI龙头辉达（NVIDIA），股价飙至1150美元天价之际，分析师表示，市场“完全错过”了这家美企EDA巨头益华（Cadence），它不仅是罕见的双头垄断的一部分，只有1个竞争对手Synopsys，其毛利率更逼近9成，就连辉达、台积电等重量级大厂都是它的客户。

CNBC报道指出，Liontrust的基金经理Clare Pleydell-Bouverie表示，Cadence Design Systems是1家为晶元制造商提供电子设计软体的美国公司，截至 4 月 30 日，Liontrust 的全球技术基金拥有2.65亿美元的资产，投资于益华与Synopsys这两只股票，每只股票的比例约为3.3%。

Pleydell-Bouverie 指出，我们很少让竞争对手并肩作战，但因为这是1种运作中的双头垄断，它确实保证了这一点。

Cadence最近宣布了季度收益，新工具可以帮助台积电、GlobalFoundries和Global Unichip等芯片制造商更有效地运行制造流程。今年4月，Cadence推出了Protium X3系统，这是1款供工程师在制造计算机晶圆之前发现和修复设计问题的工具。

此外，Cadence还推出了Palladium Z3系统，该系统有望类比在制造晶圆之前在晶圆上运行的软体。该公司表示，这些系统旨在协同工作，并降低设计和测试晶圆的成本，而市场真的低估了这一点。

Cadence股价今年上涨了5.12%，在过去12个月中上涨了25%，尽管这种增长比许多其他与晶圆相关的股票要温和得多，但考虑长期时，我们会考虑如果我们要看到5倍于Blackwell的晶圆进入市场，Cadence的这一进步和产品创新，将成为实现这一目标的关键推动力，而市场完全错过了这一点。

Pleydell-Bouverie还指出，Cadence受益于“双重增长动力”，公司设计更多晶圆，将AI功能带给消费者，而Cadence则利用AI来改进自己的晶圆设计流程和效率。

此外，他的毛利率已经接近90%，根据FactSet的数据，在过去10年中，该公司的税前净获利率也稳步上升至30%以上。Pleydell-Bouverie还指出，Cadence大约80-85%的收入是经常性的，使其成为半导体设计过程中的“关键任务组成部分”。

虽然Cadence的股价在第1季度财报发布后下跌，不过，分析师仍然普遍看好该股，67%的人将其评级为买入，28%的人维持持有评级。根据FactSet的数据，322美元的平均目标价意味著较当前股价有12.5%的上涨空间。