美国股市下跌，正式进入熊市，所谓“熊市”(Bear market)，就是指股市下滑至较近期高点低20%之意；在历史上，会引发此事的原因，多半与泡沫破裂、对经济前景的恐慌有关，而此次触发恐慌的原因，则是因为市场担心通膨率高攀、对联准会采取行动将导致经济衰退。
纽约时报(NYT)分析，股市在疫情后的涨势，与联准会强力的货币政策支持息息相关，但是该政策产生40多年来首见的高通膨副作用；现在愈来愈多迹象表明，联准会将会撤回政策，让股市受到显著打击。
虽然股市跌入熊市，代表投资人对股票市场、乃至经济前景十分恐慌、悲观，但是股市与经济的走势并不必然是共生的关係；例如1960年代美股曾三次跌入熊市，但是只有一次1968年那次成功预示之后的经济衰退。
2000年的网际网路泡沫(Dot-com bubble)破裂，造成股市既深沉而又持久的打击，史坦普500指数(S&P 500)在两年多的时间几乎蒸发一半，但是当时的经济虽然陷入疲软，但并未真正衰退，因为没有出现连两季国内生产总值(GDP)较前一年同期负成长的情形。
不过，2007年10月开始的股市下滑，确实预告了次级房贷风暴所引发的、二战以来最严重的经济衰退；在2020年，新冠疫情则是让史指在33天内蒸发33.9%，是有史以来跌入熊市速度最快的一次，而经济也是沉重衰退后又快速反弹。
目前的经济依然有光明面，例如失业率处于数十年来最低点，疫情期间离开就业市场的2200万人中，已经有95%回到工作岗位，消费支出及房市依然强劲热络。
也因为经济前景并非全然黑暗，且股市终有反弹的一天，因此许多人选择观望而非脱手股票，只不过这可能是个很痛苦的过程，例如2002年那次股市反弹后，史指一直要到2007年才恢复到2000年的高点。
0
