华尔街：2020年美国股市将延续牛市

华尔街预测，美国股市此轮上涨可能在2020年持续下去，但美国总统大选和美中贸易谈判可能引发新的波动。

华尔街预测，在美联储(Fed)宽松利率政策和强韧的美国国内经济的支撑下，眼下这波创纪录的美国股市上涨将在2020年持续下去。

基准的标普500指数(S&P 500)今年有望上涨约25%，这将是自2013年以来的最佳表现，也是本世纪初以来的第三大年度涨幅。

市场对美中至少签署一份阶段性贸易协议寄予的希望，以及美联储今年的三次降息，帮助美国股市在2019年最后一个季度创下新高。

这导致美国投行对新的一年做出了看好、尽管是温和看好的预测：根据8家主要银行的预测，2020年标普500指数的平均目标点位是3278点，即较目前点位要上涨4.6%。

去年这个时候，预测者过于谨慎，在美联储已加息、减税对经济的提振作用也已消退后，他们准备迎接一场经济放缓。例如，高盛(Goldman Sachs)当时下调了其推荐的股票配置比，还说“多年来头一次”现金应该会是比股票更具竞争力的资产类别。

现金是今年迄今回报率最低的资产类别。高盛现在改持更加乐观的看法，将2020年底标普500指数的目标点位设定为3400点。

摩根大通(JPMorgan)首席美国股票策略师杜布拉夫科•拉科斯-布加斯(Dubravko Lakos-Bujas)同样设定了3400点的目标点位，即较目前点位要上涨9%。他在一份研究报告中写道：“更宽松的货币和财政政策正在全球范围内实施，预计大部分好处将在未来几个季度惠及经济。”

拉科斯-布加斯补充称，随着围绕美中贸易、英国退欧以及其他对大型经济体的一次性冲击的担忧消退，全球商业情绪应该开始好转，投资活动也应该会改善。

瑞信(Credit Suisse)的预测在各大银行中最为乐观，该行预计防御性股票的表现将不及大盘，并看好科技股、非必需消费品股、金融股、工业股和材料股。

瑞信表示：“然而，考虑到2019年标普500指数上涨约25%，我们预计在当前水平的基础上涨幅有限。”它预测2020年底标普500指数将达到3425点。

预计收益将推动一些股票上涨。记录华尔街各行预估值的路孚特(Refinitiv)的数据显示，分析师预测，明年标普500成份股的每股收益(EPS)将比目前预估的2019年水平增长10%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)没有那么乐观。该行表示，预计“收益增长将很少甚至没有，因为整体增长仍然缓慢，利润率压力持续存在”。该行给出的标普500指数目标点位为3000点，即较目前点位要下跌4%。

该行表示：“在现阶段，我们可能会看到增长超出预期，也可能会看到增长不及预期，这取决于贸易和利率方面的一些潜在结果。在最近这轮上涨之后，股市已经将温和复苏反映到现在的价格中，因此上涨的空间有限。”

富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)所长达雷尔•克朗克(Darrell Cronk)表示，与中国的贸易争端和美国总统选举是市场上最大的两个变数。

他说：“毫不奇怪，我们预计围绕2020年选举会有更激烈的言论，我们不太相信在财政或立法方面会出现重大变化。幸运的是，纵观历史，股市在总统选举年通常会表现不错。”