A股正被妖魔化 政治化兼老虎机？

　　上半年，“时不再来”成为股民共识，中国股市一枝独秀持续大涨成为蔚为壮观的“国家牛市”，其中的政治化倾向十分明显。但好景不长，进入6 月中旬以来，中国股市在暴涨后急跌，几番过山车后，10万亿市值灰飞烟灭，官方出台诸多利好“救市”措施也未见成效。在股民叫苦不迭的同时，半官方的阴谋论和政治化倾向甚嚣尘上，“境内外敌对实力”又被一些人说成是中国股市的黑手。

　　首先来看世界之声在上海特约记者曹国星的报道：中国股市危机爆发，民间形形色色阴谋论泛起，有说海外敌对势力做空，也有称反腐引发前朝大佬资本反扑等，更有股民在证券营业厅高唱国歌，自称“为国护盘”。7月3日，中国央行主管的中文《金融时报》刊发题为《打击恶意做空刻不容缓》的评论文章，就颇有“抓特务”，敌对势力亡我之心不死的固执。

　　上海特约记者曹国星评论说：或许是急于寻找“替罪羊”的心理，中文《金融时报》毫不客气地将此次暴跌归咎于以摩根士丹利为代表的外资投行。这篇文章说，摩根士丹利在去年12月5日曾作预测，“明年沪指或涨到16,785点”，激励广大散户蜂拥入市;今年6月26日，沪指暴跌后，摩根士丹利又突然一反常态地改口，“不要在近期投资中国内地股市，上证综指6月12日的高点，可能已经标志着牛市到达顶点”。

　　文章质问“是大摩的分析师信口雌黄，还是预测能力有限，抑或看似有失水准的预测背后，隐藏着某种不可告人的目的?国际投行如此翻云覆雨，目的何在?是为了背后的利益集团，还是刻意做空中国，以便扰乱中国经济改革步伐?并不是所有人都期望中国成为资本大国和金融强国，也不是所有人都乐见中国经济转型成功。当中国股市走牛的积极效应开始发挥时，有人渴望看到中国借力资本市场的战略落空。”

　　曹国星批评说，这种半官方背景的阴谋论的危害特别大，在股市中损失不小的股民有各种抱怨和猜测可以理解，但官方或半官方的机构这种经不起推敲的阴谋论搪塞公众，则有推卸监管不力责任，误导公众的嫌疑。实际上，截止到今年6月底，进入中国资本市场的境外金融资本总额还不到目前上海证券交易所一天的交易额。

　　面对行情大跌1,000点，“国家队”喊话托市之下股市仍然大跌，“阴谋论”者不仅发表抓“外资做空”“外鬼”的文章，还把一些曾经在前期明确提示风险的专家学者机构说成是“否定改革牛” 的“内鬼”，有人称内地股市已成为政治斗争的新战场，有国际因素要通过打压中国股市来给中国施压，云云。

　　这篇来自英国《金融时报》中文版7月3日安邦咨询公司文章就称：中国股市政治化是危险迹象。 中国股市的特色之一是政治化倾向，此次中国官方机构和媒体制造“政策市”和“国家牛市”的手段已经十分令人乍舌，连中国证券监管机构负责人都在股市推波助澜，就在中国股市此次大跌前三天，6月12日中国证监会主席肖钢在中央党校讲话，谈中国股市的所谓三大利好因素，他认为有争议的“改革牛市”理论是成立的。中国股市“政治化”如此明显，连一个监管股市市场的最高公立机构负责人都不能“免俗”。不同意中国“改革牛市”说法的意见则受到上纲上线的攻击。

　　英国《金融时报》这篇文章，指出了中国股市的政治化倾向非常危险。文章举例说：中国国有公司汇金公司的某高层则对肖钢所说的“改革牛”的三大支撑因素都提出了质疑。汇金高管不仅这样说，而且还减持了中国工商银行和建设银行的35亿元股票。对此，有内地金融学者日前在媒体撰文，公开抨击汇金公司与肖钢主席公开唱反调。文章甚至要求汇金公司把此前卖出的35亿股票(那次事件被认为是此轮大跌的触发器)买回来，给市场以信心。该人士质问：汇金公司是中国四大银行的大股东，中国金 融资本的领头羊，是不折不扣的“国家队”成员。汇金的观点不是学术观点，也不是企业观点，它的每一个举动都被投资人视为中国政府政策的信号，汇金公司就是 “国家队”，但屠杀了“国家牛”，还要汇金公司干什么?

　　上述文章指出：坦率来讲，“国家队”屠杀“国家牛”之类的说法属于上纲上线，“政治斗争新战场”和“国际阴谋论”的说法更是不靠谱，这是希望通过舆论倒逼政府更大程度救市的招数。我们无意为围绕股市的争议下判断，但要强调的是，股市的实质是市场，是市场就应该让各路参与者能够公平地玩游戏，就不应该拿太多的非市场因素来打 棍子、戴帽子。政治家当然会关心股市，但他们关注的不是市场本身的高低变化，而是市场动荡带来的社会效应。如果人为夸大股市的政治影响，将其政治化，这对 中国股市的长远发展无益。如果大家知道一个市场站满了“大人物”和“警察”，甚至还有国家专政机器，谁还愿意来玩啊?正如我们此前的分析，这种情况下，即 使有政策也产生不了共振，更谈不上拉升股市。

　　当然，对于中国股市，还有说法认为这是一台由政府操控的财富榨取机。海外中文媒体最近刊登了旅居美国的中国经济学者何清涟的文章，该文毫不犹豫地指出中国股市体现了中国政权的特性 ，是一台由政府操控的财富榨取机，也是国企高管财富变现的洗钱机。中国国企重要改革之一是 “经理人持股”，使得国企高管层可以凭藉职权瓜分国有资产，连新华网在2006年亦曾发表《高管持股难逃“自肥”责难》的文章，李小琳等在国企任高管的红色家族后裔都是这项改革的最大获利者之一。

　　习近平的反腐终于让国企管理层的好日子到头了。近两年来，国企高管们担心以往那种“空手套白狼”的经理人持股会被划于“腐败行为”之中，于是纷纷将自己持有的国企股票在股市上套现。统计显示：截至2014年 10月17日，中国上市公司高管大幅度减持股票，套现了474.31亿元。2015年才过去半年，国企高管减持套现已达到5,000亿，创史上最大规模的减持潮。

　　何清涟女士的文章指出：中国股市是吞食股民财富的老虎机。从1992年至今，中国股市已经历了十余轮大涨跌。中国股民炒股的集体成绩表是亏者多，赢者少。为什么?原因在于中国股市与西方股市有如下几个本质上的差别，

　　一、中国股市只有投机者，没有中长期投资者。从来没有人在意企业的真实经营状况，只在意这只股票是否被机构资金或者炒作者拉抬，股价完全脱离企业经营业绩、财 务状况，随机构炒作者与操盘者的炒作行为涨跌。但西方国家的股市如美国股市，是短期投机者与中长期投资者都有，企业经营状况与盈利能力是股价的基础。

　　二、中国政府是股市的操盘手，用各种政策与方式调节股市的涨跌。而美国政府只作为股市的看守者，用成熟的法规规范管理股市，绝无中国政府类似作为。

　　三、众多股民参与不意味中国股市是多数人参与，利益分享之地。所谓中国股市融资成本低，实际上是参与者重在投机获利，不看重企业的赢利能力及股票分红。全世界只有中国股市，才让绝大多数投资者血本无归。

　　何清涟女士文章的结论是：中国股市是国企的提款机，也是国企高管等既得利益者将巧取豪夺来的不义之财变现的洗钱机，同时也是利益相关者依靠政策、内幕消息与位置优势敛钱的财富榨取机。所有这些特点，完全符合攫取型经济那种剥夺多数人的利益为政府及少数人服务之特点。通过分析中国股市提款机、洗钱机与老虎机这几大功能， 可以管窥中国经济的攫取型特点。