格罗斯：我有预感 牛市要到头了

　　债券之王、全球最大债券基金PIMCO创始人格罗斯 (Bill Gross) 称，股市和债市的“超级牛期”已接近尾声。

　　宽松货币政策是股市及债市的能量来源，一旦“供给”停止，股市债市双泡沫将一同破裂。格罗斯建议投资者放弃寻求高回报，转而专注于“小杠杆收入”，例如他推荐的做空德国国债。

　　格罗斯将本次投资展望命名为《终结的预感》，并将市场周期的最后阶段与他本人的生命相比。现年71岁的格罗斯称，在步入70岁以来，他能沉重地感觉到生命终结的临近。“70岁的人读到报纸上的讣告时，会立刻想到自己，无法再带着兴趣阅读、回顾别人的人生。”

　　关于牛市的终结，他有同样的感想。他写道，“我差不多有了（牛市）终结的预感，长期牛市的终结是一声呜咽，而不是一声枪响。”

　　今年1月，格罗斯曾在2015年投资展望中警告投资者，2015年风险资产的好日子将会结束，许多资产都会出现负回报。而目前美股连攀新高，格罗斯的预言暂未实现。

　　今天发布的《终结的预感》中，格罗斯承认他在2013年作出牛市终结的警告是言之过早，但他强调这一次很多人和他站在同一边，包括斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 、乔治·索罗斯 (George Soros) 、Ray Dalio和Jeremy Grantham在内的投资大佬近期都曾表示，金融市场估值过高或存在泡沫，奠定了未来低回报的基础。

　　《终结的预感》这一题目灵感来自Julian Barnes的同名小说。格罗斯认为未来很长一段时间内，实际利率都会非常低。他上月曾建议投资者小心低通胀、高资产价格的投资环境。