中国没概念：中企赴美上市40多家已退回

　　中国概念在美国人眼里永远是个谜，有时它是一个美丽的气泡，有时它是一堆垃圾，经过两年多的挣扎，准备赴美上市和已在美上市的公司到了重新定义“概念”的时刻

　　如果香橼创始人莱福特(Andrew Left)能预料到后面发生的事，那他在8月24日发布报告时一定会谨慎很多。这份关于在美国上市的“中国概念股”公司搜狐和奇虎360的报告，先后被李开复和VeryCD创始人、心动游戏创始人黄一孟反驳，后者代表九家游戏公司出面声讨，前者更是得到了 60余名中国内地创业型企业家的签名支持。

　　“他(莱福特)写了一个特别无知、错误、冤枉、夸大数据、无中生有的报告。既然他暴露了严重的缺点，就要把他揪出来，让美国投资者知道这个公司是不值得信任的。”所谓蛇打七寸，坐在《中国企业家》记者对面的李开复，此时化身成中国概念股的“反恐战士”，他决定让嚣张多年，美国非主流的做空机构吃点苦头。为此，李开复还专门设立了一个“香橼欺诈”的网站(Citronfraud.com)。据说，李的反恐行动已导致莱福特损失了高达“七位数”的收入。

　　然而，莱福特并不认为自己对中国概念股的评价有问题，他更相信“历史能证明一切”这句话，在面对《中国企业家》采访时，他一直强调，人们应该记住香橼以往的战绩。“与李开复争辩没意义，双方可以在法庭上见。”在莱福特们看来，挣扎了两年的中国概念股已经彻底没有了“概念”，人死不能复生，而李开复则认为，中国概念股仅是“中毒”，解药到手后，情况会大有不同。

　　暴红的概念没了

　　9月25日，第一视频集团旗下的子公司中国手游娱乐集团(NASDAQ：CMGE)登陆美国资本市场，成为今年第一家在纳斯达克挂牌上市的中国公司。令人遗憾的是，中国概念股的年度“首秀”并不成功。

　　采取介绍上市的中国手游在挂牌首日股票成交为零单。据交易系统显示，买方和卖方位置上各有一单，卖方要价40美元/股，而买方报价仅3.9美元/股。

　　第一视频董事局主席张力军认为此次只挂牌不融资的“介绍上市”，既可以增加公司的知名度，也可以为公司业务进行市场估值。然而上市首日的表现使得张力军的想法一一落空。

　　曾几何时，中国概念股是美国资本市场上最炙手可热的一类股票，中国在美上市公司不仅可因“中国概念”而募集到可观的资金，还会因此获得商誉上的背书。这股上市热潮从2003年一直持续到2010年，其时百度、盛大、奇虎等企业纷纷上市，美国投资者对“中概股”的热情也逐渐达到了顶峰。

　　2010年6月之后情况却急转直下。美国一些做空机构先后将目标对准东方纸业、绿诺国际、中国高速频道、多元环球水务、嘉汉林业等在北美上市的中国概念股，质疑这些公司存在财务造假、合同不实等欺诈投资者行为。如今，上述公司已经悉数落马，而曾向《中国企业家》力证清白的嘉汉林业也已进入破产重组阶段。

　　做空的导火索引爆了中国概念股的整体诚信泡沫，2011年6月后，更多的“中概股”被做空，已在美上市的中国公司整体陷入困境，而准备赴美上市的中国公司也只能望洋兴叹。

　　“中概股”被做空前，优酷成功在美上市，融资2.03亿美元，市值高达23亿多，而此后业务好于优酷的迅雷只计划融1.125亿美元，居然四度赴美上市失败。

　　此后，中国公司赴美上市的数量骤减而从美国股市退回来的企业增多。据统计，2011年8月至今，在美上市的中概股公司已私有化的数量为23家。中国概念股也不再是吸引人的概念，光环渐褪。

　　李开复认为，中概股光环丢失，80%的因素应归结在中国企业本身的良莠不齐。“这是中国一些‘骗子’公司导致的，而那些基本面很好的公司，如新东方、展讯、奇虎、分众传媒的股价都是被几家骗子公司拖累的。”