柏南克若连任 美元难升值

汇市投资人和分析师表示，美国联准会（Fed）主席柏南克连任，不太可能马上助美元升值，尤其是他先前推出的救市措施，如何退场将关系到美元接下来几年的走势。

Fed如何收回先前为稳定市场而设的政策，尤其是量化宽松政策，更将影响美元未来几年的动向。

长期以来，美国官员始终宣称：「强势美元」最符合美国利益。但老板顿纽约美隆银行全球策略部门总经理夏卡表示，过去官员太多「口惠」，如今必须提出更实质的属性。美元的价值是柏南克必须处理的重大议题。

从2006年柏南克宣誓就职以来，衡量美元与一篮六种主要货币走势的美元指数，已滑坡逾12%，欧元兑美元升值约18%，日圆兑美元更上涨逾19%。

不过，柏南克上任前、甚至早在前主席葛林斯班退出前，美元就已在贬值。美元于2001年7月站上高峰，但到2006年葛林斯班任期退出这段期间，美元下跌了约25%。

许多外汇分析师和交易商认为，经济衰退可能已退出，但Fed还有更重大的任务在前方。

柏南克这回保住了乌纱帽，挑战却不小。何时从市场撤资、何时让利率回复正常水准，时机的拿捏兹事体大。

如果太快收回宽松政策，势必会让刚要复苏的经济一团乱；速度若太慢，之前所有挹注到经济体系里的庞大资金，可能引发严重的通货膨胀，对美元汇率更伤。

这段时间为支撑经济，Fed的资产负债表膨胀一倍至2兆美元。有经济学家预估，撤离这些资金可能需要四到五年。

升息的问题也非常棘手。升息不受市场欢迎，但维持低利率一样有引发通膨的危险，也会影响复苏。

柏南克在华盛顿还有一关要过。参议院先前对他处理金融危机的方式很有意见，虽不至于影响他的连任之路，但参院势必会准备一场炮声隆隆的听证会，等着「伺候」他。