华尔街唯一看空辉达投资者：逼黄仁勋下台是错误

华尔街共有73名研究分析师追踪英伟达，但只有一人敢于给予这只股票“卖出”评级。他就是海港研究公司（Seaport Research）的分析师杰伊·戈德堡。

戈德堡认为，如果英伟达的中国间谍丑闻最终导致黄仁勋失去首席执行官职位，那将是“对所有相关方面都不利的错误决定”。

随着黄仁勋与中国的关系受到越来越严格的审视，戈德堡在致客户的报告中写道，有人正在针对这位人工智能行业最重要企业之一的领导人开展“有组织的政治行动”。

据称，这起行动涉及总部位于新加坡的云服务提供商Megaspeed的一名前高管。

《纽约时报》上月底发表相关报道后，黄仁勋如今已经承认与黄乐存在婚外情。据报道，美国情报机构认为，黄乐是为中国从事情报活动的人员。她与黄仁勋没有亲属关系。

英伟达董事会已经启动独立调查，以确定黄仁勋是否成为外国情报行动的目标。

过去两年，黄仁勋逐渐赢得川普政府的好感，尽管华盛顿一些官员一直希望限制英伟达的一项重要业务。

但戈德堡认为，黄仁勋在华盛顿开展的游说活动，可能已经开始产生反效果。

戈德堡写道：“过去一年，华盛顿传出大量有关黄仁勋与总统关系密切、由此引发竞争和不满的报道。”

黄仁勋曾多次陪同川普出席重要活动，包括今年早些时候川普与中国国家主席习近平举行的会晤。

川普政府原本打算延续拜登政府对英伟达向中国出口芯片实施的严格限制，黄仁勋因此越来越频繁地出现在华盛顿。

去年春天，川普禁止英伟达向中国销售符合出口管制规定的低功耗替代芯片，但随后撤销了禁令。他还表示，只要美国能够从销售利润中分得一部分，英伟达就可以向中国出售更先进的H200芯片。

受到审查的英伟达客户并不只有Megaspeed。

今年早些时候，美国联邦检察官指控超微电脑公司一名联合创始人及另外两名与这家服务器制造商有关的人员，涉嫌合谋将英伟达先进芯片运往中国。

超微电脑联合创始人廖益贤对指控表示不认罪，另外一名涉案人员则已认罪。英伟达并未在这起案件中受到不当行为指控。

戈德堡表示，目前尚不清楚有关华盛顿部分官员不满黄仁勋与白宫关系密切的报道究竟有多准确。但如果报道属实，他认为“未来可能还会出现更多坏消息”。

戈德堡再次强调，虽然他并不赞同黄仁勋的所有经营决策，但他认为英伟达内部“没有任何人能够轻易接替”黄仁勋。

戈德堡也警告，黄仁勋和英伟达正面临一种风险：当前的“政治环境”可能为黄仁勋辞去首席执行官职务创造条件，而这将给公司带来“重大问题”。

黄仁勋一直能够带领英伟达“大胆采取行动”，包括向CoreWeave等新兴云计算服务商投入巨额资金。这些企业购买英伟达的图形处理器（GPU），再将GPU产生的计算能力提供给自己的客户。

此外，英伟达采用扁平化管理结构，黄仁勋有数十名直接向他汇报的下属。

戈德堡指出，这种结构减少了管理层级，使英伟达获得竞争优势，但代价是黄仁勋“必须参与公司内部每一项重大决策”。