加息“靴子落地” 美股全线崩塌

美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)明确表示通胀仍是个问题。这让华尔街开始揣测美联储究竟会采取多大力度的行动来应对。

在美联储做出三年来首次加息的决定后，沃什在随后的讲话中释放出极其偏紧缩的信号。此后股市下挫，10年期美国国债收益率收盘价自2007年7月以来首次处于5%上方。

“通胀太高了，而且持续的时间太长了，”沃什周三下午对记者发表讲话时说。他随后补充道：“今天的行动开始表明，我们在这个问题上是认真的。”

起初，市场对美联储的加息感到松了一口气;美国总统川普(Trump)曾指出利率已经太高，而投资者此前一直担心沃什会犹豫是否要正面应对价格上涨。但在这位美联储新任主席周三登台演讲后不久，股市开始下跌，而10年期美国国债收益率再次升至5%上方。

“我们必须做好准备，我们正处于一个加息周期中，”JonesTrading首席市场策略师迈克·奥鲁克(Mike O’Rourke)说。“在可预见的未来存在不确定性，这让人们有理由采取更具防御性的姿态。”

美国三大股指过去八个交易日中第七次走低。道琼斯指数下跌631点，跌幅1.2%。标普500指数下跌约0.4%，纳斯达克综合指数微跌。在收盘前反弹之前，这些基准指数盘中曾有更大幅度下挫。

川普表达了失望之情。

川普在一篇社交媒体帖子中重申了他对降低利率的呼吁。“美国的利率应该在1%或更低，因为我们是世界上信用最好的国家——遥遥领先，”他说。

过去几天，华尔街开始将美联储加息视为几乎板上钉钉的事。周三上午，市场预期加息的可能性为90%，同时分析师警告称，如果决策者未能加息，债券将遭遇大幅抛售。

结果，决定如期出炉——但负面反应依然显现。市场的反应与以往美联储加息并暗示通胀仍是隐患时如出一辙：收益率上升，股市下跌。

2026年初，许多投资者曾寄望于降息。随后，伊朗战争打乱了通胀预期，并推高了全球燃料成本。稳健的经济增长和势头不减的人工智能(AI)投资热潮进一步加剧了价格的上行压力。

过去几个月，不断加剧的债券跌势给沃什和美联储施加了更大压力。事实证明，即便是财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)的干预，也不足以压低债券收益率。本周早些时候，10年期美国国债收益率触及19年来的新高，自2023年在一个交易日内突破5%以来首次攀升至该水平上方。收益率上升也给股价带来了压力，这在一定程度上是因为整体经济的借贷成本随之水涨船高。

周三，纽约证券交易所的交易大厅内，电视直播了美联储的利率决定。

美国国债收益率在债券价格下跌时上升，该收益率很大程度上反映了投资者对美联储设定的短期利率的预期。周三早盘，收益率与油价一同下跌，而油价一直在塑造投资者通胀预期方面发挥着关键作用。在美联储公布决定后，10年期国债收益率最初波动不大，但随着沃什开始讲话，情况发生了变化。

根据Tradeweb的数据，在后市尾盘交易中，该收益率为5.020%，高于周二的4.995%。国际基准布伦特原油仍下跌2.7%，至每桶105.83美元。

一些分析师表示，相比于如果沃什表现得不够坚决，他抗击通胀的承诺让债券仍处于较好的位置。

“我认为市场对此感到满意，这表明美联储有可信的决心将通胀率降至2%，”FHN Financial宏观策略师威尔·孔佩尔诺勒(Will Compernolle)说。他补充称，综合考虑各种因素，收益率一直保持在“相当窄的区间内”。

但周三的决定也将交易人士的注意力转向了美联储在10月和12月会议上进一步加息的可能性。利率期货显示，美联储在年底前至少再加息一次的可能性接近90%。

“大多数人都在为进一步加息做准备，”FedWatch Advisors首席投资官本·埃蒙斯(Ben Emons)说。“这从来都不是一劳永逸的事。”