“广场协议”重演？传欧美将联手逼升人民币

二十国集团(G20)财长与央行行长会议将于8月31日至9月1日在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行，美国华尔街日报指，面对中国贸易顺差持续扩大，西方国家或借此次会议开启多边协商与讨论，酝酿联手向北京施压以推升人民币汇价，重演1985年“广场协议”(Plaza Accord)。不过，中国外汇管制及美欧内部分歧，也使相关构想面临阻力。

德国总理梅尔茨今年6月在参加完欧盟峰会后发表讲话时指控，人民币被低估了30%。梅尔茨当时就提出，“广场协议”是解决这个问题的范例。

华尔街日报29日刊出“世界为何需要迫使人民币升值?”一文指出，当前全球贸易失衡与中国庞大且持续扩大的贸易顺差有关，认为世界可能需要另份“广场协议”，目标是推高被低估的人民币，时机现已成熟。文章建议，可将关税作为执行汇率协议的手段，例如承诺中国若允许人民币升值，便下调对中关税。

高盛预测，中国今年贸易顺差可能达1.2兆美元，经常帐顺差规模更逼近全球GDP的1%。高盛估计，人民币汇率被低估约19%;美国外交关系协会学者塞瑟(Brad Setser)则认为人民币低估幅度达35%。

高盛分析，中国内需疲弱及房地产下行，物价表现与发达国家高通膨形成差异，经通膨调整后的实际有效汇率下跌，强化中国出口成本优势，预估中国电动车价格较海外低32%、冰箱低38%、鞋履制造低53%。

与此同时，欧洲对此也提高警惕。法国政府今年2月曾发布报告称，中国出口浪潮正威胁欧洲生产体系核心，并提出相当于对中国普遍加征30%关税的贸易保护措施，或让欧元兑人民币贬值20%至30%。

不过，国际间对人民币是否为造成贸易失衡的主因各执一词。国际货币基金(IMF)及部分经济学者认为，人民币低估并非顺差主因，问题涉及社会保障不足、家庭消费受抑及房地产投资萎缩，应透过财政刺激提振内需。卡内基国际和平研究院中国问题专家Michael Pettis则认为，偏低汇价会压低国内消费并补贴出口生产者，推高经常帐顺差。

观察者网提到，1985年美、日、英、法、德等五国财长及央行官员在纽约广场饭店召开“广场会议”，达成协调各国货币政策、促使美元对主要货币有序下调的协议。星岛头条指，2005年中国亦曾在美国国会关税威胁下启动汇改并引导人民币升值。但当前地缘政治格局已不同，中国资本帐尚未完全开放，跨境资本流动仍受管理，外资难以单靠市场买盘推动人民币大幅升值。

另一方面，北京官方及官媒近期也多次表态，不接受以汇率为借口的无理打压。同时，西方国家内部亦存在政策分歧，包括美国总统川普倾向直接实施单边关税而非汇率谈判，欧洲各国亦各有考量。

G20财长与央行行长会议将于8月31日登场，华尔街日报指出，面对中国外贸顺差逼近历史高位，全球可能需要新的“广场协议”，透过推升人民币汇价改善贸易失衡。(路透)