芯片类股在经历2026年上半年的强劲上涨后，于7月1日面临抛售压力，其中以内存类股跌势最为惨烈。 韩国芯片巨头SK海力士下跌3.4%，三星电子大跌5.84%，美股内存大厂美光也重挫超过10%。 对此，电影《大卖空》的主角原型、知名投资人贝瑞（Michael Burry）发出警告，直言半导体这一波涨势的结束已经开始。
韩国大手笔投资成泡沫前兆
据《CNBC》报道，贝瑞在6月30日于个人的Substack发文指出，半导体类股在该日上涨的直接原因，是因为韩国政府29日宣布的大型支出计划。 韩国政府将透过公私合作的方式，由三星电子和SK海力士领军，把至少1800兆韩元的资金，全力投入芯片与数据中心等人工智能基础建设。 然而，这看在贝瑞眼里却是危险讯号，他直言：“我认为这是结束的起点，而且这仅是迟早的问题。”
芯片估值过热逼近网络泡沫
除了投资动能终将熄火的隐忧，贝瑞也对半导体公司的整体估值表达强烈怀疑。 他分享数据指出，费城半导体指数（SOX）目前的交易价格，已经高出其200日移动平均线约65%。 上一次市场出现如此严重的过热水平与股价背离，必须追溯到2000年网络泡沫破裂前夕。
首度放空AI基础建设指标
贝瑞不仅口头警告，更已经付诸实际行动。 他目前已针对多档被视为AI核心受益者的个股建立新的空头头寸，其中最引人注目的是重型工业设备制造商开拓重工（Caterpillar，或称卡特彼勒）。
开拓重工因被视为全球AI实体基础建设的指标，今年上半年股价狂飙86%，其股价营收比（PSR）更创下30年来新高。 贝瑞表示，他过去在做多这档股票时总是获利丰厚，但这次是他职业生涯中首度放空开拓重工，建仓价格为每股1060.98美元。
除了开拓重工之外，贝瑞这波最新的做空名单还包含AI芯片巨头英伟达、半导体设备厂应用材料（Applied Materials）、电动车大厂特斯拉，以及iShares半导体ETF（SOXX），全面严防AI相关股票出现过度延伸的泡沫化危机。
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