韩国、台湾、日本股市回报率疯狂！引全民炒股潮

Na Se-bin已经对金钱的价值完全没了概念。

自今年1月份以来，在全球AI热潮的吸引下，她把大约4.7万美元投入了股市，这几乎是她全部的积蓄。这股AI热潮正在推动韩国、台湾和日本的科技巨头财富剧增。

这位24岁的韩国软件开发人员表示，当市场剧烈震荡时，她短短一秒内的盈亏就能抵上一个月的薪水。虽然风险巨大，但看到手里的部分股票价格翻倍，她还是难以抗拒这种诱惑。过去18个月，韩国股市是全球表现最好的股市，Na和她的同事们甚至开玩笑说，他们应该把内衣卖了去加仓。

几万亿美元正在源源不断地流入全球AI基础设施建设，而后者依赖于少数亚洲出口商提供的半导体和芯片制造技术。全球芯片需求的激增让出口额、企业利润以及众多投资者的银行账户余额水涨船高，而且这股趋势似乎毫无见顶的迹象。

即使在近期出现回调后，台湾主要股市的市值在过去一年中仍增长一倍。韩国股市市值则增长两倍。同期，日本日经指数飙升了80%以上，回报率是标普500指数的三倍。

对AI相关产品不断加速的需求不仅刺激了投资者，也拉高了薪资水平。在台北，出租车司机甚至在开车途中炒股；一句百试不爽的搭讪开场白是说自己在台积电(TSMC)工作，这家全球最大的芯片代工商是当地出手阔绰的雇主。而与此同时，韩国三星电子(Samsung Electronics)存储芯片部门的员工预计今年的平均奖金将达到40万美元左右。预计到2026年，该公司利润将超过除英伟达(Nvidia)之外的任何一家全球企业。

不管OpenAI的ChatGPT、Anthropic和SpaceX能不能兑现把AI服务变成摇钱树的承诺，这一科技领域似乎都注定将迎来繁荣。亚洲的科技巨头们掌握着不可或缺的硬件供应，就像是这场AI淘金热中的“卖铲人”。

硅谷四大超大规模云服务提供商——微软(Microsoft)、Meta Platforms、亚马逊(Amazon)和Alphabet旗下的谷歌(Google)——今年计划在AI相关资本支出上合计投入高达6,700亿美元，远超经通胀调整后的19世纪50年代美国铁路扩张支出，也超过一个世纪后启动的、耗时数十年的美国州际公路系统建设投入。

安联贸易(Allianz Trade)的一份报告显示，去年全球用于支持AI的商品出口额接近4万亿美元，其中亚洲占了三分之二。这些商品包括半导体、数据存储服务器和冷却系统。

市场研究机构Gartner的数据显示，今年在AI领域的直接支出（包括服务、基础设施和软件）预计将达到2.6万亿美元，较2025年增长47%。明年，这一数字预计将达到约3.5万亿美元。

美国顶尖芯片设计公司英伟达的首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)最近结束了在台湾和韩国为期18天的高调访问，期间参加了大量活动、演讲和商务会议。

在台北，连便利店出售的彩票最高能赢得500股英伟达股票。黄仁勋在这里宣布，计划每年在台湾投资1,500亿美元，并称台湾为AI革命的中心。在韩国，黄仁勋与当地企业在机器人、存储芯片和AI领域签署了合作协议。

在黄仁勋访问首尔期间，韩国主要股指在6月8日暴跌超过8%后暂停交易。这次下跌是在美国芯片股（包括英伟达）遭遇抛售后发生的。即使在首尔闷热的天气里，黄仁勋依然穿着标志性的皮夹克，对股市的此番下跌显得不以为意。

“每个人都应该对股价感到非常高兴”，他说，“因为这意味着你可以用更便宜的价格买入股票。”

今年才开始炒股的Na估计，她社交圈里超过80%的人都在积极投资，她的所有同事也不例外。她提到，一位因炒股大赚而手头宽裕的同事甚至花了几万美元买了一枚结婚戒指。

Na自己也在演唱会门票、高档服装上奢侈了一把，还请父母吃了大餐。她原本计划给母亲买一枚金戒指来纪念父母结婚30周年，但母亲拒绝了。

“她让我直接给她现金”，Na说，好让她去买股票。

抢手货

37岁的保险代理人Yeh Lun-hao将大约2,100美元月薪的一半以上都投资到了当地的AI及芯片相关企业。他持有的股票价值已经上涨了三倍，最近他还在台湾台中市斥资约44万美元买下了一套四居室公寓。

多年来，他的朋友们一直对市场投资敬而远之。现在，他们纷纷来向他请教该把钱投向哪里。

37岁的保险代理人Yeh Lun-hao坐在台湾台中市公寓楼的大堂里。图片来源：LAM YIK FEI FOR WSJ

Yeh说，如果不是因为半导体，这一切都不可能发生。他表示，投资让他从纯粹的生存模式转变为享受这个世界所能带来的种种美好。

台积电带动了台湾市场的大部分涨势。科技市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，去年在顶尖芯片制造领域的收入中，台积电占比超过90%。台积电目前是全球市值第七大的公司，市值超过2.2万亿美元，比特斯拉(Tesla)和Meta都高。

该公司股价在过去一年中增长了一倍多，推动台湾综合股指超越法国、英国和印度等可比市场。

这家芯片制造商在台湾主要股市中的权重超过41%。相比之下，美股七雄(Magnificent Seven)——苹果公司(Apple)、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉——合计仅占标普500指数的大约三分之一。

台积电工程师的起薪可能是其他地方同类工作薪酬的三倍。总部位于台北的招聘平台WeFer的联合创始人Choc Chiang表示，一些被台积电从小型企业挖角的高管，正是被高达30%的加薪幅度所吸引。

台湾竹北一家高档酒类商店的老板Wang Tsann-lung曾接过许多来自台积电的订单。他说，自己曾向台积电创始人张忠谋卖过一瓶纳帕谷威士忌。而如今，他的店太小了，已经无法满足该公司的需求。Wang表示仰望着他们，并满心敬畏。

Wang Tsann-lung在台湾竹北经营一家酒行，他向台积电卖出了大批酒水。图片来源：LAM YIK FEI FOR WSJ

Kevin Wang Wei-wen在台湾获得了工程学位，他当年的课程内容之一就是参观台积电的一家工厂，那里的起薪约为每年6.2万美元。他直言，这种薪酬水平简直前所未闻，家家户户都在谈论台积电。

他现在在密歇根大学(University of Michigan)读研究生，已经接到了台积电招聘人员的电话。Wang对该公司繁重而辛苦的工作心存顾虑，但看中了丰厚薪资之外的其他好处：成为台积电工程师能带来一定的社会地位，这对于那些挑剔女儿追求者的台湾父母来说极具吸引力。

Wang称，开场白甚至可以直接说在台积电工作。

台积电的品牌周边在红火的二手市场上溢价走俏。一款采用该公司企业配色、印有电路板标志的电饭煲，在电商网站上的售价约为312美元，是员工内部价的四倍多。

买家们抢购台积电的行李箱、保温杯和鞋子。甚至连发给台积电员工的节日红包，在抽走里面的礼金后，空红包袋在网上的售价也能达到每个近15美元。

全民参与

韩国市场由三星电子和SK海力士(SK Hynix)这两大芯片巨头领跑，它们主导着用于AI计算和数据存储的两种主要存储芯片的生产。

首尔一家新世界百货内的卡地亚门店前购物者排起了队；一处三星电子的企业园区。TIM FRANCO FOR WSJ (2)

这两家最近估值双双突破万亿美元大关的巨头，在韩国综合指数中的权重合计超过一半。韩国综合指数是去年全球表现最好的指数，今年也同样领跑全球排名。

35岁的小学教师Choi Sung-ho就是受益者之一。在过去一年里，他的韩国股票投资组合增至原来的五倍左右，达到30多万美元。这其中包括对追踪半导体股票的杠杆型交易所交易基金(ETF)的押注。他说，自己升级了全套移动设备，并打算花六位数的价钱买一辆车，目标锁定在梅赛德斯-奔驰S级(Mercedes-Benz S-class)或特斯拉Model X。

“甚至连我学校里的孩子们都在念叨，他们的父母因为炒股赚钱变得好开心”，Choi说。

今年头三个月，韩国券商Toss Securities为18岁或以下的未成年人开设了超过18万个交易账户。这类账户需经父母批准方可开立，并允许孩子们自行交易。最近的一项促销活动甚至提出，只要高中生开立新账户，就向其账户中赠送14美元。

在YouTube上，“ETF-explaining Bro”频道是提供市场建议的新兴“金融网红”群体之一。该频道创立者Park Soo-in表示，自去年7月开播以来，粉丝数量已超过12.7万。“许多人似乎都相信，这轮涨势还将持续下去”，她说。

股市带来的可观收益也让本就红火的奢侈品市场再度升温。首尔一家大型百货商场的卡地亚(Cartier)门店被抢购人潮挤爆，其“D’Amour”珠宝系列的部分单品如今已转为线上销售。

首尔一家宝马(BMW)经销商的销售主管Lim Chae-hoon表示，他的客户经常提起自己在股市赚到的意外之财。“现在手头宽裕的人显然变多了”，他说。

首尔一家宝马经销商的销售主管Lim Chae-hoon表示，现在客户们手头都很宽裕。图片来源：TIM FRANCO FOR WSJ

在日本，丰田汽车(Toyota Motor)保持了22年之久的全国市值第一的宝座也在本月易主，取而代之的是在OpenAI和数据中心领域大举押注的软银集团(SoftBank Group)。

但软银的榜首位置并没坐太久。上周五，曾经鲜为人知的存储芯片制造商铠侠(Kioxia)夺走了头把交椅。一年前，铠侠每股仅售14美元左右，如今已飙升至约600美元。铠侠的成功促使投资者开始寻找下一家有望一飞冲天的企业。

甚至连日本豪华卫浴制造商Toto也在这场AI狂热中分到一杯羹。其生产的高科技陶瓷被用于在硅晶圆上蚀刻电路时将其固定。该公司股价已增长一倍多。

另一家公司味之素集团(Ajinomoto)利用其世界闻名的鲜味调味料的副产品来制造AI芯片的绝缘膜。其股价上涨了50%。

21岁的Ryoki Nao是日本熊本一所大学里优秀的半导体工程专业学生。他身边的同学几乎都在跟风投资，但他是个例外。虽然Nao也在密切关注市场，但他计划等顺利毕业找到工作后再考虑入市。

“我想等自己能赚一笔像样的收入后再说”，他说。