执行长一句话 引爆记忆体族群惨遭血洗

　　硬盘大厂希捷（Seagate）股价周一（5月18日）重挫超过6%，并带动整体记忆体族群遭到抛售，因执行长莫斯利（Dave Mosley）谈到新建工厂“耗时太久”，且未来可能导致公司拥有超出需求的产能，一席话引发市场担忧希捷可能无法满足AI建设热潮所带来的庞大需求。

　　莫斯利周一在摩根大通举办的一场会议上，被问到希捷若想提高芯片产量，必须如何增加工厂的设备或楼地板产能的问题。

　　他回答说：“如果我们把团队从现有工作抽调出去，开始兴建新工厂或添购新设备，那将耗费太长时间。虽然最终会增加更多产能，但同时也会拖慢技术进步的速度。”

　　消息拖累希捷股价周一收盘重挫6.87%，报每股740.84美元，为近两个月来最大单日跌幅；记忆体同业也惨遭血喜，美光重挫6%、SanDisk大跌5.3%、威腾电子（Western Digital）下跌4.8%。

　　随着全球愈来愈广泛使用AI模型与工具，市场已投入数千亿美元建设AI资料中心，而这些资料中心需要使用希捷的硬盘产品。希捷受惠于这波热潮，股价过去一年暴涨近600%，市值增加超过1,440亿美元。公司上季也因资料中心需求强劲，缴出创纪录的毛利率。

　　尽管记忆体族群大涨一波，但一些投资人开始担心，在AI带动需求下所出现的高速营收成长，可能已逐渐接近高峰。记忆体类股通常具有高度景气循环性，即需求强劲时，价格上升，供给也会跟着增加；但一旦订单放缓，过剩供应就会压低价格与获利。

　　莫斯利本月稍早接受彭博访问时，也表达类似看法。他指出，公司策略是专注提升技术，以提高容量与生产效率，而非投入更多制造设施。

　　他表示：“要大幅提高exabyte（艾位元组）产量的方法，是持续推进技术升级，而不是停下来说『好吧，我要再盖一座工厂』，因为那需要非常长的建置时间。”

　　莫斯利说，公司目前的重点是“让整体制造营运更有效率，生产出更多exabyte容量”，并补充：“我们把成果展示给客户后，他们的反应是：『这些我全都要。』”

　　莫斯利在小摩周一举办会议上也谈到“非常长的交期”，以及如何维持与客户之间的需求可预测性。

　　他表示：“我们知道一年后会有什么产出。”“我们基本上已经对客户说：如果你想把规划做得很好，这对你的资料中心来说是应该的，那么我们知道未来会生产什么。你可以在一定期限内提前采购这些产品。”

　　莫斯利说，“因此，我们希望能维持未来四到五个季度的可见度，而且要非常稳定，让正在建置的产能更可预测。但实际需求远高于这个水准。”

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