为何中美经济差距快速拉开

作者张正修：中国近年面临的通缩压力与经济增速的放缓，加上中美两国的货币政策与汇率走向分歧，导致两国的经济总量（GDP）差距在过去几年出现了显著的扩大。

一、中美GDP差距的具体变化

1、2021年（差距最小的巅峰期）： 中国的 GDP 约占美国的77%至78%，当时两国的经济总量差距约为5.1万亿美元。 这是历史上两国经济规模最接近的时刻。

2、2024年：中国GDP占美国的比例大幅下滑至约65%（基本退回到了2017年左右的水平）。 两国的GDP差距扩大了一倍，达到约10.2万亿至10.3万亿美元。

3、2025年（近期预估）： 市场与研究机构（如 Rhodium Group 等）预估，若趋势不变，2025年中国GDP占美国的比例可能进一步降至63%左右，两国的名目GDP差距可能上看11万亿美元。

二、为什么距离会迅速拉开？

这个差距的迅速扩大，并不单纯只是因为“中国实质经济衰退”，而是由以下几个核心总经的因素交叠造成的：

1. 通缩对于“名目GDP”的严重打击： 在进行国际GDP比较时，使用的是包含物价变动的“名目GDP（Nominal GDP）”。 中国官方公布的“实质GDP”虽然仍维持约4%~5%的正成长，但由于中国国内面临物价下跌、房地产资产缩水等通缩压力（GDP平减指数连续呈现负值），这就直接吃掉了经济成长的数字，导致中国的“名目GDP”成长几近停滞。 换句话说，中国近年经济统计中“实质GDP”与“名目GDP”之间的落差的关键在于GDP平减指数（GDP deflator，其公式是名目GDP÷实质GDP×100，用来衡量整体物价水平。 若平减指数为负，代表物价下跌）持续为负值，反映出通缩压力正在侵蚀经济成长。 假设中国某年实质GDP增长4.5%，但GDP平减指数-2%，那么，名义GDP增长率= 4.5%（-2%）≈2.5%。 这代表产量增加，但因为价格下跌，总产值的“金额”只有微幅的成长。 所以产品即使卖得更多，但价格下降，其利润空间缩小，而且在通缩环境之下，债务的“实质价值”上升，企业与地方政府更难偿还。

2.美国的高通胀推升了经济基数（经济总量基础）： 与中国的情况完全相反，美国在过去几年经历了显著的通货膨胀。 高通胀虽然让美国民众生活成本增加，但同时也大幅灌水了美国的名义GDP的规模，使其数值快速膨胀。

3.汇率变动（美元强势 vs. 人民币弱势）是拉开差距的关键放大器。 为了对抗通胀，美联储（Fed）在过去几年采取了激进的加息循环，导致美元大幅升值; 而中国为了拯救房市、刺激内需与对抗通缩，人民银行选择了降息与宽松政策，这使得人民币兑美元出现显著贬值。 因为全球比较都是以美元计价，人民币一贬值，换算出来的中国GDP规模自然就大幅缩水了。

4. 结构性经济挑战： 撇除物价与汇率的数字效应，中国实体经济确实也面临下行压力。 房地产市场的长期低谷、地方政府债务沉重、加上国内消费者信心不足导致内需疲软，使中国经济高度依赖出口（2024年贸易顺差接近1万亿美元），整体经济复苏的动能不如预期。

总结来说，中国面临的通缩与货币宽松碰上了美国的通胀与货币紧缩，在这种一冷一热、汇率一贬一升的双重作用下，导致了中美两国在表面数字上的经济差距，在短短三四年间被大幅拉开。 表面数字上，中国GDP成长率仍高于美国，但深层差距是：美国在金融、科技、人口结构与国际信任度上更稳定，而中国则面临长期下滑压力：人口老化、房地产去杠杆、消费疲弱，导致成长不再是“短期波动”，而是长期结构性下滑。 换句话说，中美差距不仅是“数字上的距离”，更是制度与结构上的拉开。

作者张正修，曾任考试委员、开南大学法律系系主任、淡江大学公共行政学系兼任副教授，现任台北教育大学文教法律研究所兼任副教授。