川普封锁霍尔木兹 全球股市恐迎来“剧震”

美国与伊朗谈判破局，伊朗拒绝在浓缩铀议题让步，霍尔木兹海峡航运持续受到伊朗威胁，美国总统川普稍早也宣布即刻封锁霍尔木兹海峡，让美伊局势再度混沌。周一全球股汇市走向会如何?美媒彭博引述诸多投行以及金融服务机构分析师看法分析。

根据彭博报道，分析师表示，美国与伊朗在周末未能达成和平协议，预计将拖累市场情绪，并在周一推升对避险资产的需求。双方在巴基斯坦举行的会谈未能达成协议，这可能令投资人失望。先前两国宣布停火后，投资人上周增加了对风险资产的曝险。由于伊朗未承诺不寻求发展核武，美国副总统万斯(JD Vance)表示率领的谈判代表在未达成协议的情况下，已返回美国。

报道提到，分析师指出，美元预计将在周一上涨，上周美元已下跌1.4%，同时油价也可能上升。整体股市预计将走低。美国国债的短期前景则较为复杂，因避险资金流入与通膨担忧互相角力。原油市场将取决于霍尔木兹海峡持续受限的运输情况。黄金价格可能受到支撑。不过，亦有分析师同时指出，如果投资人认为此次谈判破局只是暂时挫折，而非和平希望的终结，市场反应的规模可能会受到限制。

外汇投资交易平台Capital.com分析师罗达(Kyle Rodda)认为，周一的关键问题在于，市场是否将此视为谈判的暂时中断，或停火架构的结构性崩溃。这一区别将决定避险行情是快速消退，还是进一步扩大。还需观察谈判重启时是否有新进展，或美伊双方公开言辞是否再次转为强硬。

丹麦头行盛宝银行 (Saxo Bank)首席投资分析师查娜娜(Charu Chanana)表示，谈判未能达成协议是一项挫折。对市场而言，这意味着此前的“纾困行情”可能消退。油价可能再度上涨，风险情绪再次受挫，而霍尔木兹海峡即使未完全关闭，也很可能持续成为潜在的关键瓶颈。

她认为，但考虑到双方在核保证与霍尔木兹问题上的分歧巨大，这并不太意外，对美元而言，这支持部分避险需求回流，除非出现新的军事升级，否则不太可能出现全面大涨。黄金可能因地缘政治避险需求而受益，但市场未必会完全回到最坏情境的通膨冲击。

马来亚银行(Malayan Banking Berhad)资深分析师Fiona Lim指出，市场可能会出现一些失望情绪，但这并不太算得上意外，美元在明天市场开盘时可能进一步走强。一些亚洲货币，尤其是能源净进口国的货币，如韩元(KRW)、菲律宾披索(PHP)、日圆(JPY)与泰铢(THB)在上周五已开始走弱，本周可能仍面临压力。

▲美国与伊朗谈判破局，美国总统川普宣布封锁霍尔木兹海峡反制伊朗。(图/美联社/达志影像)

金融服务商漱石集团(Pepperstone Group)分析师Dilin Wu认为，未能达成协议，使不确定性持续存在。在极短期内，美元走强、殖利率小幅下降，是相当合理的市场定价结果。

她认为，周一也可能看到能源与国防类股跑赢大盘，并在开盘时出现明显上涨。能源产业是供应收缩最直接的受益者，而国防产业则反映日益上升且持续的地缘政治风险。不过，涨幅大小将取决于两个关键因素，首先是油价上涨是否可持续，以及市场是否确认这是一场长期供应冲击，而非短期情绪反应。