3大黑天鹅突袭 分析师敲警钟

　　随着中东战火升级，石油运输和基础设施面临越来越大的压力，全球投资者对未来市场动荡感到担忧，周一（9日）西德州原油期货突破110美元大关，美期指重挫逾2%，在原油破百、美期货重挫、VIX恐慌指数飙升等3大利空来袭，分析师警告市场最糟糕时期尚未到来。

　　随着伊朗冲突进入第二周，石油市场本周面临进一步动荡的风险，主要产油国削减产量，储油中心接近饱和，荷姆兹海峡的交通实际上已经中断。

　　周一，美国3大期指全面下挫，道琼跌1.97%，标普跌1.96%，而纳指100跌逾2%，重挫2.37%，亚股全面暴跌，日股跌逾3900点，而韩股也跌近8%，台股也一度暴跌2070点，创史上之最。

　　Roundhill Financial执行长马扎（Dave Mazza）表示，这不再仅仅是荷姆兹港实际上关闭的问题，而是供应链中断蔓延到该地区更深处的问题。这种转变可能会促使原本就感到不安的投资者进一步降低风险部位。

　　上周，地缘政治局势的恶化给本已因人工智慧颠覆和信贷市场潜在裂痕担忧而承压的市场带来了新的压力，抛售潮席卷了各个地区和各类资产。不断升级的危机令投资者左右为难，一方面是油价高涨引发新一轮通胀的风险，另一方面是美国劳动力市场降温的迹象，这可能强化货币宽松政策的必要性。

　　周日，伊朗加大了对中东邻国的攻击力度，而以色列则袭击了德黑兰的燃料库，并威胁到伊朗的电网。美国总统川普警告称，美国将考虑对此前未曾列入攻击目标的地区发动袭击。他在社交媒体上发文称，袭击将持续到“他们投降，或者更有可能的是，彻底崩溃!”

　　芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），上周五飙升至接近30，推动现货价格高于其3个月期货价格，这是近1年来最大的价格倒挂。

　　JonesTrading首席市场策略师洛克（Michael O'Rourke）表示，股市反应最糟糕的时期尚未到来。在获得一些切实利好消息之前，我预计市场避险情绪会更加浓厚。

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