美银：明年投资者心中的NO.1竟是它

　　彭博社11月18日报道，根据美国银行(Bank of America Corp)的一项最新调查，全球投资者表示，日元将在明年跑赢主要货币。他们预测，在经历了动荡的一年、并在兑美元表现中垫底之后，日元将实现反弹。

　　在美国银行调查的约170位基金经理中，约三分之一认为日元将在明年取得最佳回报，其次是黄金和美元。只有3%的受访者选择英镑作为他们的首选货币。

　　考虑到日元今年疲弱的表现，它在调查中受到的关注格外引人注目。日元兑美元今年迄今仅上涨1%，在十国集团(G10)货币中表现最差。

　　另一方面，彭博美元指数今年下跌约7%，正走向自2017年以来表现最差的一年，主要受到围绕美国总统川普(Donald Trump)政策不确定性的拖累。

　　日元乐观情绪

　　日本央行今年加息前景不明朗，是解释其汇率表现不佳的原因之一；上个月当选的日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)同样是宽松货币政策的支持者，她的政府目前正准备一项超出预期规模的支出计划，这也令日元承压。

　　不过，投资者对2026年日元的乐观情绪，或许正是因为其被低估，而这种低估本身反映出外界对日本资产持续、低迷的投资意愿。

　　根据美国银行的调查，受访投资者对日本股市的持仓净值为4%的低配，这一观点已持续一年多。

　　彭博策略师Audrey Childe-Freeman与Stephen Chiu在一份报告中写道：“如果美国财政部在11月发布下一份宏观与外汇报告，重新将汇率政策举措推回聚光灯下，那么近期重启的美元兑日元上涨行情可能会面临风险。”

　　更具风险偏好的交易员也可能在押注日本当局未来数月可能进行干预以支撑日元的可能性。去年，当美元兑日元突破市场高度关注的160关口后，人们就普遍预期会采取此类行动。

　　荷兰国际集团(ING Bank NV)外汇策略师Francesco Pesole周二写道：“投机者显然仍倾向于买入美元兑日元，并测试日本财务省的容忍度，而财务省的口头警告对市场的影响正逐渐减弱。任何关键防线可能更接近160，未来几天我们可能会看到进一步的上行压力。”

　　作为其每月全球基金经理调查的一部分，美国银行于11月7日至13日期间调查了172 名投资者，其管理资产总规模达4,750亿美元。

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