“川习会”投资指南看这里，要提防川普...

30日登场的“川习会”牵动全球投资人的神经，影响范围包括稀土、国防军工产业到农产品等市场。彭博新闻采访投资专家，提到万一美国总统川普打出“台湾牌”，可能引发台股动荡，并带动全球市场避险情绪。

如果美国总统川普与中国大陆国家主席习近平的会面，一如川普预期的“成功”，彭博新闻指出，可能为全球市场注入稳定力量，重燃对亚洲股市及与中国大陆经济密切的相关货币的投资热情。但若谈判破裂，则可能再度引爆市场波动与抛售。

瑞银全球财富管理新兴市场策略师Xingchen Yu说，“川习会可能成为稳定市场的重要里程碑”，“这样的环境有利于在市场下跌时逢低布局，尤其是在具备结构性与周期性成长动能的领域，例如，中国科技、印度、巴西与更广泛的新兴市场股票”。

稀土

川普在启程前列出稀土、芬太尼、黄豆、与台湾，是美中关系的四大关键议题，同时美中双边贸易最新一轮谈判24日至27日在马来西亚首都吉隆坡举行。

据美方高层官员透露，川普此行将寻求与贸易伙伴签署关键矿产协议，重点在于建立稳定的供应链，并吸引更多相关投资回流美国。不过官员未具体说明协议内容。

本月初，北京宣布对稀土出口实施新的限制措施，再度引发摩擦。中国掌握了约70%的全球稀土供应。出口限制措施刺激了中国的金力永磁与澳洲莱纳斯（Lynas）等矿业公司股票今年大幅上涨。

美国总统川普与中国大陆国家主席习近平，上次面对面会谈，是在2019年日本大阪G20峰会。 美联社

北京当局近日试图缓解紧张，向外资企业保证，新出口管制目的并非在阻碍正常贸易。但日本提出警告，表示中国若限制稀土出口，恐重创其汽车制造业。

法巴银行（BNP Paribas）亚太股票与衍生品策略主管Jason Lui表示：“稀土政策的紧张可能下降，这将同时影响日本、台湾与韩国，因为稀土是这三个市场的共同风险。”

军工

台湾问题仍是美中关系中最具争议的议题之一，势必成为川习会的重要焦点。投资人将密切关注双方在此议题上的新表态。

Reed Capital Partners副投资长Gerald Gan指出，“若川普选择打『台湾牌』，可能引发台股动荡，并在全球市场带起避险情绪”，“随著安全忧虑升温，区域内与国防军工相关的题材，尤其在韩国、中国与日本，可能迎来向上的动能。”

韩国主要军工承包商韩华航太（Hanwha Aerospace）今年股价已上涨超过200%，日本三菱重工的股价也翻了一倍。

转运

川普这次的亚洲行，首先参与东协峰会，东南亚投资人将关注美国拟对“转运”也就是“洗产地”的货品，征收40% 额外关税，这项政策的进展。加课转运关税最主要的目的就在防止中国商品在东南亚国家洗产地。

越南是这个风险影响最大的国家；越南股市因资本市场改革与可能升级为新兴市场的乐观情绪，今年已上涨约33%，位居亚洲前段班。Asia Frontier Capital基金经理人Ruchir Desai认为，如果40%转运关税政策能有更多明确信息，消除疑虑，投资人对越南牛市的信心将更强。

黄豆

“川习会”另一个焦点是黄豆。芝加哥全球基准大豆价格在过去两周上涨约5%，投资人押注华府将敦促北京恢复采购美国黄豆。黄豆近期涨势也带动了小麦与玉米价格。

Marex谷物与油籽业务执行董事Richard Buttenshaw说，美方将黄豆视为最优先项目，若最终毫无成果，将是相当尴尬，所以他认为，“中国若在此让步，可交换到其他更关键领域更好的条件”。

货币

最新一轮美中贸易谈判结果加上“川习会”，可能重塑外汇市场基调。任何缓和迹象都将提振投资人对人民币及台币、韩元等亚洲货币的信心。

新加坡的华侨银行（OCBC）外汇策略师Christopher Wong就表示：“美中紧张关系可能仍令人民币代理货币，如韩元、台币承压，但已有迹象显示局势可能降温。如果出现贸易战休兵延长或其他有利结果，这些货币有望反弹。”