退休族4%法则还管用？理财专家：该调整了

　　对刚退休的人来说，在进入一个与过去不同的环境：经济或市场可能发生轻微或巨大的变化时，被誉为30年不败经验法则的“4%法则”是否还适用？投资研究机构晨星（Morningstar）投资组合策略师艾米·阿诺特（Amy Arnott）在最近发表的退休收入状况的年度报告中指出，退休时可以从投资组合中安全提取的比率应比去年略低。

　　美联社报道，估计在退休时可从投资组合中安全提取多少资金，是最困难的财务问题之一。阿诺特表示，当为退休储蓄时，只要及早开始并持之以恒，就很简单明了；但是当涉及退休投资组合，以及如何将它转化为每月提领的支票时，情况就变得复杂了。

　　她说，在退休期间，有钱花光的危险，但另一方面，很多人最终支出不足；因此，既要能花钱享受退休生活，又要避免过度消费，以免日后不得不削减开支，两者之间需取得平衡。

　　“4%法则”是美国退休理财专家威廉·班根（William Bengen）在1994年所提出的，班根研究了1926年以前的市场数据，并计算出退休人士能够支应生活的最高提取率。阿诺特表示，与其查看过去的数据，应做些更前瞻性的事，使用市场对未来可能回报来估算，建议最新起始安全提取率为3.7%。

　　阿诺特说，这一保守估计，是假设希望在整个退休期间建立稳定的提领金额。这是第一年的投资组合提取率，之后每年根据通膨调整该金额；因此，基本上保持稳定的支出金额，从不改变。

　　她表示，之所以保守，是因为他们企图寻求极高的成功率，并设定一个很长的时间范围，假设退休期为30年；此外，也建立了缓冲区，以防万一市场获利情况不如预期。

　　阿诺特指出，在2023至2024年，市场表现十分强劲，股票市场的报酬率约为25%；事实上，过去15年是自1970年以来股票表现最好的15年。她说，现在的情况是股票价格相对较高，这导致未来报酬率可能会较低；因此他们降低了股票与债券的报酬假设。

估计在退休时可从投资组合中安全提取多少资金，是最困难的财务问题之一。(图／123RF)