美国芯片巨头，股价暴跌

当地时间7月23日，美股三大指数集体高开，但纳指随后一度翻绿，截至发稿，道指涨0.78%，纳指涨0.29%，标普500指数涨0.48%。

纳斯达克中国金龙指数涨近1%，其中小马智行涨超7%，世纪互联涨超6%，万国数据涨超4%，金山云、爱奇艺涨超3%。

德州仪器暴跌

截至发稿，模拟芯片“一哥”德州仪器股价暴跌超12%。美国模拟芯片股盘中多数下挫，安森美半导体一度大跌近8%，恩智浦半导体一度跌超4%，目前跌幅收窄。

消息面上，德州仪器在周二美股盘后公布的业绩展望不及市场预期。具体来看，该公司第三季度营收预测为44.5亿至48亿美元，营收指引中值为46.25亿美元，仅略高于预期的45.9亿美元；每股收益指引中值为1.48美元，低于分析师预期的1.50美元。同时，德州仪器强调，未来关税不确定性将影响客户需求。

最新披露的财报显示，德州仪器第二季度业绩超预期，营收为44.5亿美元，同比增长16%；净利润13亿美元，同比增长15%，均超分析师预期。其中，德州仪器的模拟芯片业务在第二季度贡献营收达35亿美元，同比增18%，超出市场预期，主要服务汽车和工业用途的传统半导体市场。

Stifel分析师Tore Svanberg表示，德州仪器股价盘后暴跌是因为“投资者的预期有所提高，尤其是对第三季前景的预期”，包括毛利率。然而令投资者们失望的是，公司CEO哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）在财报会上直言，德州仪器预计第三季毛利率将持平。

华创证券发布研报称，当前模拟IC行业库存去化步入尾声，叠加汽车、工业自动化及数据中心等领域需求复苏，市场逐步回暖，预计2025年全球模拟芯片市场规模同比回升6.7%至843.4亿美元。行业逐步进入新一轮上行周期，同时国内供应链成熟度提升、贸易环境不确定性等不断加速国产替代进程，产业链公司有望充分受益。

丰田汽车、本田汽车大涨

截至发稿，丰田汽车、本田汽车均大涨超13%。

消息面上，据央视新闻报道，当地时间7月22日，美国总统川普通过社交媒体宣布美国与日本达成贸易协议：对日关税税率为15%及日本5500亿美元对美投资。

川普公布日美关税谈判进展内容后，一名日本政府人员透露，正如川普在社交媒体上所述，日本对此表示欢迎。这是日本经济再生担当大臣赤泽亮顽强谈判的结果。

当地时间7月23日，美国总统川普在其社交平台发文表示，日本已同意从美国采购数十亿美元的军事及其他装备，并将在一项总额达5500亿美元的投资中，将90%的收益返还给美国。

川普还透露，日本首次向美国全面开放市场，涵盖汽车、运动型多用途汽车（SUV）、卡车，以及农业产品和大米等此前长期排除在外的领域。

日本是美国主要贸易伙伴之一，两国因贸易逆差、汇率和汽车市场准入等发生过贸易摩擦。川普本月7日曾致信日本首相石破茂，宣布将自8月1日起把几乎所有日本输美商品关税提高至25%。新协议下，美国对日本汽车的加征关税税率将从25%减半至12.5%，加上现有2.5%关税合计为15%。

而此次关税下调无疑将为日本汽车制造商在美国市场的发展提供更强的竞争力。此前4月，川普关税政策对全球汽车行业的影响不断扩大，当前市场各方仍在关注是否会有进一步的细则出台，以明确相关政策对其他国家汽车品牌的适用性。

据日经中文网报道，此前日美关税谈判最大障碍就是汽车产业，包括零部件在内，日本每年汽车出口额约为20万亿日元，占日本整体出口额的两成。尤其是对美国的出口，在2024年达到近137万辆，占汽车出口的三成，是日本最大的汽车出口市场。

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