不要低估！曝这金属涨势或追上黄金

《MarketWatch》指出，今年以来金价涨幅高达26%，远超过白银11% 的涨幅，主要是川普对等关税震撼全球股市，扰乱经济前景，破坏白银跑赢黄金的机会，有些分析师认为，白银可能很快就会重返涨势。

报导称，上个月底，黄金和白银年初至今的涨幅几乎不相上下，年内涨幅均超过 14%。近一个月白银价格却较一个月前下跌 5.4%，而黄金价格则攀升至历史新高，较一个月前上涨近 11%。根据统计，黄金今年迄今涨幅达 26%，远超过白银同期 11% 的涨幅。

BullionVault 研究主管艾许（Adrian Ash）表示，对于贵金属爱好者来说，黄金和白银之间的差距既预示著经济衰退恐慌的深度，也带来机会。因为目前白银价格还不到黄金的百分之一，历史表明，这种较便宜的贵金属目前被“严重低估”。

Money Metals Exchange 执行长格利森（Stefan Gleason）说，金银比超过 100倍，表明白银相对于黄金的价值被低估。

同时，根据白银协会的数据，全球白银供应已连续四年供不应求。因此，尽管金价持续上涨至历史新高，白银仍可能为投资人带来报酬。格利森指出，从风险与回报的角度来看，白银现在提供的投资机会甚至比黄金好得多。

他说，每当金银比达到极高的水平时，那些优先购买白银而不是黄金的投资者，或者直接用黄金换白银的投资者，往往会在中期获得丰厚的回报，因为该比率会回归平均水平。格里森称，过去 25 年，金银比平均值约为 70倍，过去 50 年平均值一直处于 50倍出头的水平。

不过，BullionVault 研究主管艾许表示，2025 年中期白银买家面临的风险是“与新冠疫情危机不同，各国央行不会急于拯救经济或金融市场”，这就是目前推动黄金上涨、损害白银的真正风险。