川普释出一系列混乱信号 将引发何种局面？

周末期间，唐纳德·川普(Donald Trump)政府就智能手机、笔记本电脑和其他电子产品的关税问题释放出一系列混乱信号，给美国贸易政策带来了新的不确定性，预示着华尔街和华盛顿本周将再次面临混乱。

美国海关与边境保护局(U.S. Customs and Border Protection)上周五晚间发布的一份通知称，电脑、平板电脑、苹果(Apple)手表、电脑显示器、半导体设备和其他电子产品可豁免多项针对中国产品的关税以及对所有美国进口商品征收的10%关税，这一度让科技投资者欢欣鼓舞。

但上周六晚间，当被问及这些豁免时，川普在空军一号上告诉记者，他将在周一详细说明，并补充说“我们会非常具体”。

包括商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)在内的政府官员周日表示，那些暂时豁免多项关税的科技产品将在未来一两个月内面临单独征税，这是一项半导体贸易调查的一部分。白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)周日表示，官方政策是“没有豁免，没有免除”。

川普周日在他的Truth Social平台上表示：“上周五没有宣布任何关税‘例外’，”并补充说，这些产品将与半导体一起纳入单独的关税类别。

这些豁免并未正式宣布，而是包含在美国海关与边境保护局的指引中，最初曾令外界认为科技行业有望避免进口产品、尤其是来自中国的进口产品成本的急剧上升，川普已对中国产品加征了高达125%的所谓对等关税。新关税即将到来的前景现在可能引发更多动荡。最近几个交易日科技公司股价大幅波动，由于其规模和在经济中的核心作用，整个市场受到冲击。

在上述科技产品豁免消息传出后，美国股指期货周日晚间上涨。

微软(Microsoft)、Alphabet旗下的谷歌(Google)和苹果公司未予置评。

贸易不确定性也打击了消费者信心，并加剧了对通货膨胀升温的担忧。

专注于技术和创新的智库R Street Institute的高级研究员Adam Thierer说：“关税过山车造成的混乱将继续产生负面影响。”他希望这些豁免是一个信号，表明川普政府正在放弃极端政策。Thierer和其他专家警告称，对科技产品征收关税将不利于美国与中国的人工智能(AI)竞赛。

投资者本周将关注包括高盛(Goldman Sachs Group)、美国银行(Bank of America)和花旗集团(Citigroup)在内的大型银行以及美联航(United Airlines)等工业企业的第一财季利润，以寻找关税如何影响经济的新线索。包括桥水(Bridgewater Associates)创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)在内的投资者和企业高管近几天已就经济衰退可能性发出了警告。

达利欧周日在NBC的《与媒体见面》(Meet the Press)节目中表示：“我认为现在我们正处于一个决策点，而且离衰退非常近。”

明尼阿波利斯联储行长兼首席执行官尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)周日表示，经济衰退的前景将取决于与主要贸易伙伴的贸易不确定性能否得以“迅速解决”。他指出，近期消费者信心下降令人担忧。

“这是我加入美联储10年来，除2020年3月新冠疫情首次暴发外，对信心打击最大的一次，”他说。“因此，当信心受到这种程度的打击，可能会对经济产生巨大影响。”

民主党参议员伊莉莎白·沃伦(Elizabeth Warren)周日表示，川普的贸易战将抑制美国商业投资。“如果以定向的方式使用，关税可以成为工具箱中的一个重要工具，”这位马萨诸塞州参议员在CNN的《国情咨文》(State of the Union)节目中说。“但现在我们面临的是混乱。”

近期的美国贸易政策令人头晕目眩，周末的信号意味着政策出现新的转折，至少可能暂时有利于苹果、三星(Samsung)、惠普(HP)、戴尔(Dell)和微软等在美国以外生产部分电子产品的公司。这一变化可能基本抹除最近对许多消费电子产品加征的关税。

相关豁免如果一直有效，则意味着当前智能手机、芯片和其他设备将不会面临目前向中国进口商品征收的同等水平的关税。在美国和中国彼此迅速提高彼此关税的背景下，苹果成为受影响最大的公司之一，因为该公司的大部分设备都在中国生产。

豁免也将标志着科技行业在川普新政府中的初步胜利。川普当选后，企业高管们蜂拥至海湖庄园(Mar-a-Lago)，为他的就职典礼豪掷数百万。到目前为止，他们的努力还没有取得很多公开的胜利。许多公司仍在面临反垄断诉讼，并在为有利的人工智能监管进行游说。

相关科技豁免将20类产品排除在川普4月2日行政命令征收的关税之外；该命令对几乎所有美国进口商品加征10%的关税，并对来自某些国家的进口商品设定了更高的税率。川普后来将对中国的“对等”关税提高到125%，并将针对其他国家的超过10%的关税暂停90天。

受豁免影响最大的是对来自中国的进口商品，因为最近几天关税税率已经上升到很高水平。除了对等关税外，川普政府之前还对中国进口商品加征了20%的关税，原因是中国在芬太尼贸易中扮演的角色，白宫表示，这些关税不在豁免之列。

中国商务部在一份声明中表示，美方在纠正单边错误做法方面，只是迈出了象征性的一小步。

卢特尼克周日在美国广播公司(American Broadcasting Company(ABC))节目中表示，根据232条款进行调查后，科技产品将很快与半导体一起被征收单独的行业关税。“这不是一种永久性的豁免，”他说道。232条款允许总统调整对国家安全构成威胁的进口产品，也适用于其他行业关税，例如汽车和潜在的药品。

据一位知情人士透露，卢特尼克最近致电一些计算机行业首席执行官，告诉他们，消费品将成为即将到来的半导体行动的一部分。

根据美国人口普查局的数据，2024年美国从中国进口的这些获得豁免的科技产品约为1,000亿美元，占美国从中国进口总额的23%。去年，所有享受豁免的进口产品中有26%来自中国，而进口智能手机和电脑显示器分别有81%和78%来自中国。

美国政府官员曾表示，对中国的关税将鼓励在美国制造电子产品。卢特尼克最近告诉CBS News，“伟大的美国工人”将在美国建造和运营新工厂，一支“上百万人的大军，拧着小螺丝来制造iPhone，美国将会看到诸如此类的景象”。

一些分析师表示，这些豁免突显了川普贸易政策的混乱，并补充说，由于劳动力成本高和其他因素，在许多行业将制造业转移到美国是不现实的。美国没有这些产品的替代品，价格上涨将不受欢迎，因为近年来消费者一直受到高通胀的打击。

“我们欢迎对豁免采取的行动，并鼓励政府继续采取措施，建立一个全面的免除程序，”信息技术产业协会(Information Technology Industry Council)的政策执行副总裁Sean Murphy说道。

科技公司高管们通常不会公开批评川普的关税。自2月份贸易不确定性上升以来，只有慧与(Hewlett Packard Enterprise)、戴尔科技集团(Dell Technologies)等少数几家科技公司公布了财报。他们警告说，关税的不确定性将损害业务。

白宫官员表示，他们正在进行贸易协议的谈判，并且已有70多个国家与他们接洽，尽管相关细节很少，而且目前还不清楚取得了多少进展。美国政府官员表示，他们已与日本、台湾和以色列进行了初步讨论。

川普上周末告诉记者，他对目前与中国设定的关税“非常满意”，但他乐观地认为能够与中国国家主席习近平达成某种协议。

但纳瓦罗表示，美国政府尚未与中国对话。“我们已经向他们发出了邀请，”他在NBC的《与媒体见面》节目中说道。美国贸易代表贾米森·格里尔(Jamieson Greer)表示，将政府最近在电子产品关税上的回撤称为“豁免”，这并不是一个合适的词。

“这类供应链已从全球关税、对等关税的关税制度，转移到了国家安全关税制度，也就是我们正在对药品、半导体、金属等等研究的关税制度，”他表示。“它正从一类关税转向另一类潜在关税。”