美元资金告急

欧盟的主要银行监管机构“欧洲银行业管理局”（EBA）周四（3日）发布最新报告，显示267间对美国有重大曝险的银行中，有60间缺乏足够的美元资金来弥补这些风险，此举EBA对于地缘政治紧张局势升高，可能暴露出的金融脆弱性的担忧。 一些欧盟官员已经对是否能够依赖美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）的货币互换机制，来提供美元资金产生怀疑。

货币互换机制最早于1960年代推出，允许全球金融机构在金融市场紧张时期，能够以本国货币向美联储交换美元，进一步缓解市场对美元的短期需求。 该机制于2007年金融危机期间重新启动，尽管不常使用，但长期以来一直被认为是市场动荡时期的重要后盾之一。

英国《金融时报》报道，EBA最新报告，可能加深外界对欧盟在美元资金一旦撤回时所面临风险的忧虑，特别是在美国周三（2日）宣布对大多数欧盟进口商品加征高额关税后，这种风险更显得急迫，引发对美欧贸易战的担忧。

报道指出，一些欧盟官员对他们是否还能依赖美联储和欧洲央行货币互换机制，所安排提供的美元表示怀疑，而货币互换机制在以往的金融危机中，一直是政策制定者应对的重要工具。 EBA表示，美元占该地区银行的整体资金中占比约为5分之1。

EBA还发现，美国的银行近年来在欧盟金融服务市场中的市占率有所增加，并在某些关键产品领域取得重要地位，在衍生性商品交易市场中，美国的银行占有近28%的比例。

EBA表示，自从2年多前的上次研究以来，27个欧盟成员国以及挪威、冰岛与列支敦士登的银行，其整体美元资金状况已有改善。 但该地区银行资产中，仍有3分之1是外币资产，但仅以5分之1的外币负债进行融资，形成潜在缺口。 EBA于是提醒银行，应密切注意外币资金的短缺情况，并确保其获得合理配置或进行充分避险。

EBA 同时指出，外资银行目前在欧盟的银行资产中占比略高于10%，但在某些特定市场的占比则高得多。 如外资银行在利率衍生性金融商品市场中的市占率达40%，且在大宗商品融资所收取的手续费中获得高达77%的收入。

EBA 的调查显示，美国的银行在欧盟市场市占率，从2021年6月的4%增加至2023年12月的4.6%。 相对而言，英国的银行在欧盟市场的市占率同期则从5.7%下降至4.2%，这可能反映出脱欧对于英国的银行要维持大规模欧盟业务的影响。

部分政策制定者可能对欧盟在金融服务市场的关键部分，过度依赖美国的银行而感到忧虑。 不过EBA经济学与影响评估部门主管卡斯崔恩（Olli Castren）淡化了这些担忧，他认为：“欧盟支持自由贸易，因此这不应成为主要的顾虑。”