对冲基金提前避险 川普关税威胁引发资金外流

 周一（2月3日），市场上有一个领域上周对美国总统唐纳德·川普（Donald Trump）的关税威胁做出了迅速反应。

据高盛集团的主经纪业务（Prime Brokerage）数据显示，对冲基金已连续五周抛售美国股票资产，主要由于中国AI企业DeepSeek的崛起以及川普宣布对美国主要贸易伙伴加征高额关税的消息，正在扰动市场情绪。

数据显示，对冲基金加大了个股的空头仓位，同时卖出宏观交易产品的多头头寸，以规避风险。

大型投资机构的资金流向表明，他们正确地预测了川普对加拿大和墨西哥大规模商品加征25%关税所带来的市场压力。

高盛首席股票策略师戴维·科斯廷（David Kostin）警告称，若关税政策持续不变，美国股市可能下跌5%。

然而，这一押注并非“稳赢”交易。川普在使用关税威胁方面一直态度反复无常，此前他多次承诺上任第一天就实施关税，但随后又推迟至2月1日。目前，关税将于今晚午夜正式生效，市场正密切关注川普是否会再次调整立场。

散户投资者仍押注川普不会冒险

与机构资金不同，散户投资者似乎押注川普不会冒险引发经济和市场动荡。

据摩根大通全球量化及衍生品策略师 Emma Wu 的分析，散户投资者在上周五向美股净流入21亿美元。

在过去三年里，单日超过20亿美元的资金流入仅发生过9次，而2025年以来就已出现5次，显示散户仍然对美股保持高度乐观。

对冲基金减持九大板块

高盛数据显示，对冲基金在标普500指数的11个板块中净卖出9个，但是医疗保健（Health Care）和房地产（Real Estate）成为唯一获得资金流入的板块。

按名义金额（Notional Terms）计算，以下行业为净卖出规模最大的板块：

可选消费（Consumer Discretionary）

工业（Industrials）

金融（Financials）

能源（Energy）

通信服务（Communication Services）

信息技术（Information Technology）

这一数据反映出，对冲基金正在重新调整投资组合，回避可能受关税冲击较大的行业，同时增持防御性板块以对冲市场波动。