全球公债狂飙的原因找到了

　　全球债券市场的抛售正在加速，不仅英国10年期公债创金融海啸新高，日本也创13年来新高，而美国也触及4.799%，创14个月新高，专家表示，驱动此次全球债券抛售的关键，是预期联准会降息次数减少，与政府预算赤字扩大，引发了全球消费者和企业借贷成本上升的担忧。

　　CNBC报道，随著投资者重新评估联准会可能降息的步伐，全球债券殖利率大多上涨，美国10 年期公债殖利率周一触及4.799%创14个月新高。

　　英国30年期公债殖利率徘徊在1998年以来的最高水平，10年期公债殖利率最近触及2008年以来的最高水平。

　　在亚太地区，印度10年期公债殖利率周一创下一个多月以来的最大涨幅，接近两个月高点6.846%。新西兰和澳洲10年期基准政府公债的殖利率也接近两个月高点。

　　市场观察家表示，驱动此次全球债券抛售的关键因素，是降息次数减少以及与政府预算赤字扩大，他们要求对持有未来成熟债券的风险获得充分补偿。

　　根据芝商所的联准会观察指标，就业报告公布后，今年仅降息1次的可能性增加。

　　盈透证券（Interactive Brokers）首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示，在12月就业报告发布后，我们仅预计降息1到2次。

　　此外，随著更多债务供应进入市场，政府赤字增加也导致债券抛售。据报道，美国政府12月赤字达1290亿美元，比前1年同期增加52%。

　　分析师表示，收益率上升会增加偿还债务所需的资金量，特别是对于持续赤字的政府而言。

　　索斯尼克表示，在极端情况下，“债券义务警员”就会出现，并要求更高的利率来承担这些巨额债务。

　　Pimco执行副总裁托尼·克雷森齐（Tony Crescenzi）表示，债券投资者正在向全球财政当局发出号召，要求其控制预算轨迹，以免遭受额外的愤怒。

　　受到债券殖利率上升影响的不仅是政府。许多企业的借贷成本以政府公债为基准，随著政府公债殖利率的上升，企业的借贷成本也会随之上升。

　　由于公司通常必须提供比相应政府债券更高的收益率才能吸引投资者，因此他们的负担可能会更高。

示意图（彭博社）

　　索斯尼克表示，潜在的影响包括利润下降或放弃机会，他指出，公司债的利率通常高于政府债券。

　　联准会观察顾问的艾蒙斯表示，殖利率上升导致借贷成本收紧，美元走强，股市往往下跌，影响消费者信心，进而对住房和零售支出产生连锁反应。

　　花旗G10外汇策略主管Dan Tobon表示，债券市场目前正在经历一些“买家罢工”，买家罢工意味著殖利率将继续大幅上涨。他补充说，如果这些被认为会引发通膨或对预算赤字产生负面影响，那么溃败可能会持续下去。