加元跌至近5年低点，交易员押注大幅降息

因失业率飙升，交易员对下周加拿大央行大幅降息半个百分点的预期升温。

加元兑美元汇率周五下跌约0.9%，报1.4147加元，接近2020年4月以来的最低收盘水平。同时，加拿大政府债券收益率全线下跌，其中对政策敏感的两年期国债收益率下跌15个基点至2.88%，为9月以来最低。

交易员目前预计加拿大央行将在12月11日的会议上降息50个基点，市场对这一行动的定价概率从本周早些时候的约50%上升至75%。

Corpay货币研究首席市场策略师Karl Schamotta表示“我们认为加拿大央行下周将更为激进地行动，降息50个基点，并暗示将在2025年更快回归中性利率。加拿大的就业市场仍然严重失衡，反映出经济难以推动私营部门增长。”

周五发布的数据表明，加拿大11月新增5.1万个工作岗位，但失业率飙升至6.8%，为2021年以来的最高水平。

CIBC资本市场货币策略主管Sarah Ying指出：“长期失业人口比例随着失业率的上升而增加，我们继续预计12月降息50个基点。”

花旗集团经济学家Veronica Clark在致客户的报告中重申了对加拿大央行降息半个百分点的预测。与此同时，三菱日联金融集团（MUFG）的策略师Derek Halpenny建议，在就业数据发布后，投资者应做多美元兑加元，目标汇率为1.4550，这将使加元从当前水平进一步下跌2.5%以上。

美加劳动力市场表现对比

加元数据发布时，美国也公布了11月混合型的劳动力市场报告。数据显示，美国国债收益率下降，市场对美联储本月降息的预期也有所升温。

投机性货币交易者在进入2024年底时，对加元持有大量净空头头寸。根据美国商品期货交易委员会最新数据显示，非商业交易者（包括资产管理公司和对冲基金）持有价值约110亿美元的15.3万份加元看跌合约。

加元持续疲软

加元今年以来已经下跌超过6%，在十国集团货币中表现最差。这一走势与美加两国国债收益率差的扩大相吻合。两年期美国国债收益率目前比加拿大国债高出约120个基点，是1997年以来的最大差距。