川普曾经4条投资建议 适用于2025年的美国股市

高盛预计标准普尔500指数明年将达到 6,500 点，较当前水平上涨 10% 以上。

针对如何为持续时间更长的牛市做好准备，高盛的分析师借鉴了当选总统唐纳德·川普（Donald Trump）1987年的投资指南《交易的艺术》（The Art of the Deal）。

“《交易的艺术》为读者提供了如何进行商业谈判并在投资中取得成功的建议，”由高盛美国首席股票策略师大卫·科斯廷（David Kostin）领导的分析师团队周一（11月18日）写道。“这本书的作者——刚刚被美国选民重新选为第47任总统——也为我们的2025年美国股权策略提供了路线图。”

1. “思维要大”

川普在其回忆录中写道：“我喜欢大思维。这对我来说很简单：既然你要思考，不如想大一点。”

高盛表示，这是2024年股票投资者所奉行的信条，未来也不应忽视。通过投资标普500指数中的龙头股，交易员已经超越了竞争对手，自2022年底以来，标普500的“七大领军股”（Magnificent 7）总回报达到148%。

然而，高盛预计这些龙头股与标普500其他成分股之间的表现差距将在七年来缩小到最小。

考虑到标普500指数整体盈利增长的改善，高盛建议投资者在保持对“七大领军股”敞口的同时，关注2025年的中盘股机会，并指出贸易政策和经济增长将带来的潜在收益。

此外，高盛建议投资者寻找收入与中小型企业相关的股票。该市场部分在川普首个总统任期内表现亮眼，而改善的市场情绪可能再次推动反弹。

2. “优化选择”

高盛建议投资者持有一篮子潜在的并购候选公司，因为2025年并购活动可能大幅增加。

高盛预测，企业盈利增长、强劲的商业信心以及财政条件的缓和将推动明年并购现金支出增加20%。预计将完成约750笔金额超过1亿美元的美国并购交易。

持有可能被收购的公司可以降低投资风险，并有历史超越市场的表现。例如，在川普首个任期内，高盛追踪的并购候选公司组合表现优于标普1500等权重指数300个基点。

川普在其书中写道：“我从不对一笔交易或一种方式过于执着。我会同时处理多个选择，因为大多数交易都会失败，不管起初看起来多么有希望。”

3. “兑现成果”：人工智能

高盛预计2025年人工智能（AI）的投资趋势将超越专注于硬件制造商和基础设施的阶段。

市场可能开始推动那些能通过人工智能变现的公司，其中许多属于软件和服务领域，包括Q2 Holdings、Fortinet和Meta等公司。

高盛引用川普的话写道：“你不能欺骗别人，至少不能长久。你可以制造兴奋，可以搞出很棒的宣传，可以吸引各种媒体关注，甚至加点夸张。但如果你不能兑现承诺，人们最终会发现。”

尽管这些“第三阶段”AI股票的预期相对较低，但高盛指出，84%的这类公司在第三财季超出了市场共识的销售预期。

4. “保护下行风险”

当前经济对周期性敏感的板块有利，高盛建议在材料、软件和服务以及公用事业等板块中增持头寸。正如川普所言：“保护下行风险，上行自然会照顾自己。”

高盛表示，软件和服务板块对宏观经济变化的依赖最小，而材料板块当前估值较低，是一个良好的价值投资机会。公用事业被视为一种值得考虑的对冲工具，以防经济增长放缓。