一年中最糟糕时期到来！投资者怎么办

随着8月的结束，S&P 500指数可能很快也会开始自己的假期。

从历史数据来看，自1928年以来，9月通常是标普500指数表现最差的月份。股市通常表现不佳，市场在这个月以负回报收尾的情况也时有发生。

根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据，过去一个世纪里，标普500指数在9月份下跌的概率高达55%。德意志银行(Deutsche Bank)补充称，该指数最近四年来一直在下跌。

夏季月份交易员们通常处于假期，因此股票交易活动往往较少，市场表现较强。在交易量减少的情况下，市场表现更为强劲。

SoFi的Liz Young Thomas指出，标普500指数在6月至8月期间的月均交易量为152亿股。但当投资者在9月重返工作岗位时，交易量会跃升至172亿股。

她在接受《商业内幕》采访时表示：“人们重新回到市场并开始交易，市场活动增加，这可能导致波动性。”她补充道：“自然地，人们可能会查看自己的投资组合，发现自己在‘七巨头’上持仓过重，或在大盘股上持仓过重，或者总的说来股票持仓过重。”

9月通常会出现年度最剧烈的波动，标普500指数在此期间上下2%的波动是常态。尽管波动性会持续到秋季，但9月因其下行波动远远超过上涨动能而特别突出。

今年有什么值得期待？

一些市场事件可能使今年的9月与众不同。

例如，

所有的目光都集中在9月18日的美联储政策会议上。

市场普遍预期会有降息，这通常被视为对牛市有利的举措。

然而，LPL金融的Adam Turnquist表示，

这一预期可能会因9月6日即将公布的8月就业报告而发生变化。

如果就业数据低于预期，美联储可能会采取更大幅度的降息，这将是对经济走弱的承认。

“如果我们下周获得较好的经济数据，软着陆的叙事可能会获得更多动能，我们有可能打破过去几年9月的连跌趋势，”首席技术策略师Adam Turnquist对《商业内幕》表示，但他指出下行风险更为可能。

9月之后，选举的不确定性也可能延长季节性波动。

SoFi的Young Thomas指出，选举年份的波动性在10月中旬达到高峰，而不是在9月底。

不过，她补充道，这通常会在结果公布后带来一轮释然性反弹。

如何准备？

每位专家都表示，投资组合不应因季节性波动而调整——这既难以预测，也不属于长期基本面的考虑因素。

但对于即将到来的几个月，Young Thomas建议投资者关注交易环境可能会发生的变化。

她表示：“你需要坐下来思考：‘好吧，在收益曲线陡峭化、收益率下降和美元贬值的情况下，通常哪些资产表现良好？’”她指的是降息可能带来的三种结果。

在这种背景下，派息股票可能值得关注。随着收益率下降，美国国债的吸引力会减弱，投资者将寻找其他收入来源。她指出，派息股通常集中在公用事业和消费品领域。

与此同时，美元贬值可能有利于医疗保健，因为美元走低应推动医疗出口的增长。她还表示，贸易活动增加也会有利于航空航天和国防行业。

Turnquist还指出，投资者可能会在季节性下跌时买入。

他说：“在9月或10月的低点买入是一笔非常好的交易。”他说：“10月，情况开始改善，随后进入11月、12月的年末反弹，通常这些月份的平均回报率很高，收益率也很高。”