价值两百亿美金，这笔收购黄了

软件制造商Adobe取消以200亿美元收购Figma，这可能是当天最不令人意外的消息。不过，该公司对于生成式AI技术的押注也因此显得更为重要。该技术可能带来回报的时间可能比一些人预期的更长。

随着监管压力的增大，华尔街越来越怀疑这笔交易能否顺利进行。因此，周一宣布两家公司将分道扬镳并没有引起投资者的恐慌；Adobe的股价在周一前市上涨了约1%。

Jefferies的Brent Thill在上周Adobe公布第四财季财报前在一份给客户的报告中写道：“如果该交易未能完成，我们预计Adobe将在股票回购方面变得更加积极。”收购价格中的约100亿美元原先预计会以现金支付，不过Adobe现在将向Figma支付10亿美元的终止费。

Adobe面临的更大问题是，Firefly等基于AI的新服务何时才能开始带来真正的增长。在上周的财报中，Adobe预计截至明年11月的新财年收入增长约10%，与公司刚刚结束的财年增长持平，这令投资者感到失望。

财报公布后，Adobe的股价下跌了6%以上，不过，该股今年仍上涨了75%，股价是2022年9月宣布收购Figma交易引发大幅下挫后的两倍多。

威廉博莱公司(William Blair)的Jake Roberge周一上午写道："我们认为，自宣布收购Figma以来，生成式AI的出现大大改变了Adobe的市场机会，这应该会让投资者对Adobe的长期增长前景更加放心。”

但花旗集团(Citigroup)的Tyler Radke指出，“长期竞争问题可能依然存在”，因为Figma、Canva和Adobe的其他竞争对手都希望利用AI为自己的产品服务。

周一宣布的Adobe取消收购Figma的消息并不令人意外。图片来源：GABBY JONES/BLOOMBERG NEWS